Oli enam-vähem selge, et selline ettevõte nagu Airbnb $ABNB+3.6% saab suvel kasvada. Ühest küljest on meil aasta osa, mis lihtsalt julgustab reisimist, ja teisest küljest on meil järkjärguline loobumine kovidistlikest meetmetest. Kuigi $ABNB+3.6% on aasta algusest alates kaotanud raha, on ta neid kahjumeid järk-järgult likvideerimas. Vähem kui 40%-line kasv vaid pooleteise kuu jooksul ütleb selle kohta midagi. Kuid kas selline dünaamiline tempo saab jätkuda?

Mida teeb ettevõte?

Airbnb $ABNB+3.6% haldab veebiplatvormi puhkuse- ja reisimajutuste jaoks. Kolmandate osapoolte majutusettevõtted pakuvad kortereid või kodusid üürile ja pakuvad kas tuba või kogu kinnisvara, võimaldades külalistel broneerida majutust nii puhkuse- kui ka ärireisiks. Airbnb võtab nende tehingute rendituludest protsendi koos muude tasudega. Platvorm pakub ka kogemusi, näiteks ekskursioone ja muid puhkusetegevusi. Nagu ka puhkusepakettide puhul, pakuvad neid elamusi kolmandatest isikutest ettevõtjad ja Airbnb võtab tasu kas ettevõtjalt, külalistelt või mõlemalt.

Airbnb tegutseb praegu üle maailma enam kui 220 riigis. Alates ettevõtte asutamisest 2007. aastal on selle enam kui 4 miljonit majutusettevõtet pakkunud majutust rohkem kui 1 miljardile külalisele.

Kvartali tulemused

Airbnb on näidanud uskumatut taastumist pärast seda, kui ta pandeemia alguses kannatas tõsise languse all. See on jätkunud hoolimata keerulistest makromajanduslikest tingimustest, mis kahjustavad kümneid suurettevõtteid.

Airbnb-l on olnud palju tegureid, mis on aidanud neid tulemusi saavutada. Konkreetselt kasutab ta diferentseeritud reisiplatvormi, mis on paindlik ja kerge. See tähendab, et ta saab kiiresti pakkuda majutusasutusi, mis vastavad muutuvale nõudlusele.

Esiteks püstitas Airbnb uue rekordi platvormil broneeritud ööbimiste ja elamuste arvu poolest: kvartalis oli broneeritud üle 103 miljoni ööbimise, mis on 25% rohkem kui aasta varem. Ettevõte suurendas tulusid 58% ja ületas 2 miljardi dollari suuruse kvartalitulu piiri, mis tuleneb 17 miljardi dollari suurusest brutoplatvormi tellimustest, mis on 27% suurem kui eelmisel aastal.

Väga meeldiva arenguna oli Airbnb kvartali kasumlik. Ettevõtte puhaskasum oli 379 miljonit dollarit, võrreldes eelmise aasta teise kvartali 68 miljoni dollari suuruse puhaskahjumiga ja viimase kvartali 19 miljoni dollari suuruse kahjumiga. Lisaks sellele on teil peaaegu 800 miljonit dollarit vaba rahavoogu ja ligi 10 miljardit dollarit sularaha ja kaubeldavaid väärtpabereid bilansis. Siin on tegemist ettevõttega, millel läheb väga hästi, millel on piisavalt ressursse ja likviidsust, et jätkata investeerimist oma äritegevusse.

Tulemused paranevad mitte ainult rahaliselt

Juhtkonna sõnul on nõudlus suurem kui kunagi varem. Airbnb näeb, et reisimine taastub pärast ülemaailmset pandeemiat jätkuvalt, sest külalised naasevad suurel hulgal reisima. Pikaajalised majutused (määratletud kui 28 või enam päeva kestvad majutused) on endiselt ettevõtte kõige kiiremini kasvav kategooria.

Juhtkond kasutab seda nõudlust ära, uuendades platvormi pidevalt ja käivitas hiljuti uuenduse, mis sisaldas uut võimalust otsida kategooriate vahel. Pärast seda värskendust on ettevõtte sõnul platvormi külastajate arv olnud suurim alates ettevõtte loomisest. Need positiivsed märgid viitavad sellele, et edasine kasv on veel tulemas.

Mida jälgida?

Riskid:

• Airbnb peamine mure on praegu tarbijate kulutuste võimalik aeglustumine, eriti reisitööstuses. Jätkuv majanduslangus mõjutaks Airbnb-d tõenäoliselt lühiajaliselt, sest vaba aja reisimine on üldiselt üks esimesi asju, mida tarbijad finantsraskustesse sattudes vähendavad.
• Ma näen Airbnb-d mõjutava riskina ka ärireiside võimalikku vähenemist. Tegelikult näeme seda juba praegu, kui suured ettevõtted, nagu Microsoft , vähendavad reisimist. Kui majandusprobleemid püsivad, võivad teised suured ja väikesed ettevõtted järgida seda eeskuju.
• Teised riskid, mida ma esmapilgul näen, on puhkemajade üürimise suurem reguleerimine ja suurenev konkurents traditsiooniliste majutusettevõtete poolt.
• Oh, ja muidugi ei saa me unustada sügist ja võimalust, et tuleb veel rohkem kovidilaineid.

Miks on Airbnb praegu heas vormis?

Hinnakujundusvõime - praegu edukad ettevõtted on seda teinud, sest nad on suutnud kõrgemaid kulusid leevendada kõrgema hinnakujundusega. Airbnb keskmine päevamäär (ADR) tõusis eelmise aastaga võrreldes 40%, 164 dollarini, mis oli ka väike tõus võrreldes 2022. aasta I kvartaliga. See oli selles kvartalis oluline, sest linnades asuvad sihtkohad on põhjast taastunud (linnades asuvad sihtkohad kipuvad olema madalama ADRiga kui linnavälised sihtkohad).

Selles keskkonnas on inimesed valmis kulutama palju rohkem raha, sest neil on soov pikalt reisida. Paljud inimesed valivad lennuvõimelised istekohad, et vältida lendamist, mida on vaevanud hilinemised, pikad järjekorrad ja tühistamised. See on Airbnb jaoks õnnistuseks, sest see saab pakkuda majutust paljudes piirkondades.

ADR ei ole tõenäoliselt jätkuvalt nii kiiresti kasvav kui teises kvartalis. Kuna linnade sihtkohad jätkavad taastumist, peaks ADR hakkama mõõdukalt vähenema. Kuid investorite jaoks on see oluline element, mida silmas pidada, kuna see on seotud kogu ettevõtte tugevusega.

Outlook

Airbnb hindab 2022. aasta kolmanda kvartali väljavaateid tugevaks. Ettevõtte hinnangul on Airbnb ajaloo kõrgeim kvartaalne käive, kusjuures keskmised päevamäärad tõusevad veelgi kõrgemale. Airbnb ootab ka, et brutokoguse kasv on kooskõlas teise kvartali tasemega, mis näitab jätkuvalt tugevat nõudluskeskkonda.

Hoolimata Airbnb tugevatest tulemustest spekuleerivad paljud investorid jätkuvalt majanduslanguse võimalusega. Tarbijate usaldus on madal, inflatsioon on kõrge ja geopoliitilised riskid on endiselt olemas, kuid kogu reisitööstus, mitte ainult Airbnb, pakub kuni 2022. aastani tugevaid väljavaateid.

• Tänane $ABNB+3.6% aktsia hind on umbes 124 dollarit, mis ei tundu täiesti atraktiivne, kui vaadata analüütikute prognoose, mille keskmine hinnasihi on 130 dollarit aktsia kohta. Parimal juhul ootavad nad siis koguni 197 dollarit, kuid see on minu arvates teistsugusest universumist ja ma ei kipuks sinna minema (vähemalt mitte sel aastal).

Kokkuvõte

Airbnb finantsseisund on äärmiselt tugev. Ettevõtte kogu sularaha ja lühiajalised investeeringud on ligikaudu 9,9 miljardit dollarit, kusjuures varade kogumaht on ligikaudu 19 miljardit dollarit. Teisalt on Airbnb pikaajaline võlakohustus umbes 2 miljardit dollarit. Arvestades Airbnb tugevat rahavoogu ja rahapositsiooni koos madala pikaajalise võlakoormusega, usun, et Airbnb bilanss on soodsas olukorras, et toetada Airbnb kasvu ja tegevust. Siiski ei investeeriks ma praegu sellesse ettevõttesse. Miks? 👇

Ma usun, et Airbnb pakub praegu huvitavat investeerimisvõimalust. Tegemist on uuendusliku, hästi juhitud ettevõttega, mis on edukalt toime tulnud pandeemiaga seotud väljakutsetega ning väljunud sellest suuremana ja paremini kui kunagi varem. Tuleb siiski märkida, et see kasumi tagaajamine võib olla üsna riskantne investeering, kuna me jõuame aeglaselt suvehooaja lõpuni, koos võimalusega, et tuleb veel üks sügislaine, mis kindlasti paneks ettevõtte veel ühe takistuse ette, mida tal oleks raske ületada. Samal ajal tundub mulle, et ettevõte on praeguste hindade juures suhteliselt ülehinnatud, mis muudab mind võimaliku investeeringu suhtes veelgi enam heidutuks. Kui aga kõik läheb plaanipäraselt ja te ei oota mingit aeglustumist või järjekordset kovidiidikrahhi, siis võib $ABNB+3.6% olla teie jaoks sobiv investeering. Mina isiklikult ei oleks aga nõus maksma 124 dollarit aktsia kohta.

• Kas te investeerite $ABNB-sse+3.6%?
• Milline on teie arvamus ettevõttest ja sektorist? Kas see võib olla liigsete kulutuste tõttu liigsete kulutuste tõttu kodumajapidamiste poolt, kes keelduvad reisimisest? Kas te näete riske ka kovidiidi kujul, millest praegu palju ei räägita?

Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.