Meile, investoritele, on alati öeldud, et investeerimise võti on pikaajalisus ja ideaaliks on otsida aktsiaid, mida me saame hoida igavesti. Ma arvan, et raudtee-ettevõtetel on just need õiged ja nõutud parameetrid ja omadused, mis suudavad sellele tingimusele vastu seista. Samuti arvan, et Union Pacific $UNP-0.7% vastab mõnele parimale tingimusele pikaajalise hoidmise jaoks. Kuid kas praegu on hea aeg investeerida?

Union Pacific

• Union Pacific Railroad, mis on Union Pacific Corporation $UNP-0.7% peamine tegutsev ettevõte, on üks Ameerika kõige austusväärsemaid ettevõtteid. Pakume globaalse tarneahela kriitilist lüli, ühendades raudteega 23 riiki riigi läänepoolses kahes kolmandikus.
• Seeteenindab ka paljusid USA kõige kiiremini kasvavaid elanikkonnakeskusi, tegutsedes kõikidest suurematest sadamatest läänerannikul ja Pärsia lahe rannikul kuni idarannikuni.
• See ühendab Kanada raudteesüsteeme ja on ainus raudtee, mis teenindab kõiki kuut Mehhiko peamist väravat.
• Ettevõte on uhke selle üle, et pakub ligikaudu 10 000 kliendile teenust ja väärtust, tarnides tooteid turvaliselt, usaldusväärselt, kütusesäästlikult ja keskkonnasäästlikult (ettevõte keskendub praegu palju keskkonnale ja tulevikule innovatsiooni kaudu).

Vaatame kvartalitulemusi

• Teine kvartal oli ootuspäraselt keeruline, kuna autode laadimine vähenes ja võrgu järjepidevuse taastamise kulud kasvasid.

Juhtkonna kommentaar:

"Me kogesime rekordiliselt kõrgeid kütusehindu ja kasvavat inflatsiooni, mis suurendas survet meie kogukuludele. Kulusurvet tasakaalustasid suuremad kütusetasudest saadavad tulud, kindlad baashinnad, positiivne kombinatsioon ja jätkuvad rongide suurusega seotud algatused. Tulemuseks oli äritulu ja tulude kasv. Meie võrgu voolavus paranes kvartali jooksul ja me oleme valmis 2022. aasta teisel poolel mahtude kasvuks, jätkates samal ajal oma teenustoodete täiustamist."

Vaadake numbreid:

• 2022. aasta teise kvartali puhaskasum 1,8 miljardit dollarit ehk 2,93 dollarit lahjendatud aktsia kohta. See on võrreldav 2021. aasta teise kvartali puhaskasumiga, mis oli 1,8 miljardit dollarit ehk 2,72 dollarit lahjendatud aktsia kohta.
• Tegevustulu 6,3 miljardit dollarit suurenes 14% tänu suuremale kütuselisa, baashinna tõusule ja positiivsele äritegevuse kombinatsioonile, mida tasakaalustas veidi mahu vähenemine.
• Ärimaht, mõõdetuna autokaubaveo kogutulu alusel, vähenes 1%.
• Union Pacificu äritegevuse suhtarv 60,2% halvenes 510 baaspunkti. Kõrgemad kütusehinnad mõjutasid äritegevuse suhtarvu 130 baaspunkti võrra negatiivselt.
• 2,5 miljardi dollari suurune ärikasum kasvas 1%.
• Ettevõte ostis 2022. aasta teises kvartalis tagasi 3,1 miljonit aktsiat kogumaksumusega 722 miljonit dollarit.

Mida on oodata 2022. aastal?

Ettevõtte sõnul näeb see välja selline:

• Tugevamad mahud aasta teisel poolel peaksid kogu aasta autotarnete kasvuks andma 4% kuni 5%.
• Kogu aasta äritegevuse suhtarv umbes 58%.
• Paranenud tegevusnäitaja teisel poolaastal võrreldes 2021. aastaga.
• Lisanduvad marginaalid aasta teisel poolel umbes 50%.
• Hinnatõus ületab inflatsiooni dollarites.
• Kapitalikulud 3,3 miljardit dollarit.
• Pikaajaline dividendide väljamaksmise eesmärk on 45% kasumist.
• Aktsiate tagasiostmine kooskõlas 2021. aastaga.

Mida ma näen Union Pacificus?

1. Nad on oma tööstusharu, sektori ja isegi turu tulemusi ületanud juba üle 10 aasta.
2. Union Pacific esindab vaieldamatult Põhja-Ameerika kaubaveo raudtee-oligopoli parimat ärimudelit.
3. Suurepärane juhtimine, mis töötab selle nimel, et tagada ettevõtte ja aktsionäride jooksev tulu. Lisaks sellele ei vaata nad ainult olevikku, vaid püüavad ka innovatsiooni pikaajalise tulevase kasvu nimel (ökoinnovatsioon).
4. Lai kraav, fundamentaalselt usaldusväärne dividendimaksja, kõrge marginaaliga ja regulaarne aktsiate tagasiostmine.
5. Union Pacific on suure kapitalisatsiooniga dividendiaktsia (2,28%) raudtee-tööstussektoris. Lisaks ühendab see mõned väga suured ja olulised punktid kogu USAs.

Allpool esitatud graafikud illustreerivad aktsia arengut võrreldes Põhja-Ameerika I klassi raudteede ja mõne muu huvitava investeerimisfondi näitajatega.

Allikas.

Vastavalt alljärgnevale graafikule on Union Pacificu kolme aasta tulude kasv 17,18%, mis on peaaegu kolmekordne sektori mediaankasv (6,10%).

Union Pacifici kolme aasta maksueelne puhaskasumimarginaal oli 30,06%, mis ületab tublisti sektori keskmist puhaskasumimarginaali 6,71%.

• Union Pacificu kolme aasta omakapitali tootlus oli 48,29%, võrreldes 14,36% suuruse omakapitali tootluse mediaaniga.
• Union Pacific ületab 15,69%-ga nii künnist kui ka sektori 7,08%-list mediaani ROIC-i, mis näitab, et juhid on väga tõhusad kapitali jaotajad.

Lisan ühe analüütiku arvamuse ettevõtte kohta 👇.

Meie arvates on kõigil meie poolt vaadeldavatel Põhja-Ameerika I klassi raudteeliinidel, sealhulgas Union Pacificul, laiad majanduslikud vallid, mis põhinevad kulueelistel ja tõhusal mastaabisäästul. Nende tugevast konkurentsipositsioonist annab tunnistust nende hinnakujundus ja marginaalide vastupidavus varasemate kaubavedude majanduslanguse ja viimase kümne aasta jooksul oluliselt vähenenud söemahtude suhtes. Me eeldame peaaegu kindlalt, et raudteed jätkavad oma kahe peamise kraavi muutmist majanduslikuks kasumiks järgmise 10 aasta ja tõenäoliselt 20 aasta jooksul.

Kas investeering 228 dollariga aktsia kohta on mõistlik?

Vastavalt alphaspread kodulehel, $UNP-0.7% on ülehinnatud praegu: UNP Inside Valuation and Fundamental Analysis - Union Pacific Corp - Alpha Spread

Kokkuvõte

Raudteed on üks sektoritest, mis lihtsalt on olemas järgmised x aastakümmet. Praegu ei ole sellist ohutut, kiiret ja tõhusat kaubavedu võimalik asendada. Liit võib praegu tunduda veidi ülehinnatud ja kasvav võlg ei rõõmusta kindlasti ka kedagi, kuid pikemas perspektiivis vaadates arvan, et mõlemad paranevad (bioturg ei ole veel läbi). Mul ei ole praegu selles ettevõttes mingit osalust, kuid õige hinna korral oleksin valmis selle üle järele mõtlema. Union on tugev ja stabiilne ettevõte, mis suudab jõudsalt kasvada, tagastades samas investoritele nende investeeritud usalduse investeeringu vormis. Ma näen veel üht plusspoolt valdkondades, kus liit "tegutseb" või impordib oma kaupu. Lõpetuseks, ma hindan stabiilset ja jätkusuutlikku dividendi 2,28%.

• Milline on teie seisukoht raudtee-ettevõtete kohta?
• Kas nad võivad seista meie unistuste horisondil - igavesti?
• Kas te investeerite mõnda raudteesse? Või otse $UNP-i-0.7%?

Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.