Täna vaatleme ühte minu lemmikettevõtet, milleks on tehnoloogiahiid Apple $AAPL+0.5%. Apple on üks minu suuremaid positsioone portfellis, seega tahaksin vaadata ettevõtte järgmist väljavaadet, mis neljapäeval annab aru tulemustest, mida võidakse alandada Hiina kovidiidiidi ja sõjakonflikti tõttu, mis on viinud müügi peatumiseni Venemaal. Siiski on minu arvamus ettevõtte kohta endiselt väga optimistlik ja ma näitan teile põhjusi, miks see nii on ja jääb ka edaspidi nii.

AAPL-i+0.5% aktsia hind on praegu 154,09 dollarit.

Et asjad paika panna, peame kõigepealt keskenduma ettevõtte probleemidele, mis võivad lühiajaliselt mõjutada ettevõtet ja selle tulemusi, mis, muide, jõuavad meieni sel neljapäeval.

Lühike kokkuvõte ettevõtte probleemidest

Nii nagu mitmed teised ettevõtted on sel aastal mõjutatud, ei ole see teisiti ka tehnoloogiahiiu $AAPL+0.5% puhul. Ettevõte tegeleb mitmete probleemidega, mis tõenäoliselt kajastuvad selle lähituleviku tulemustes:

Apple on valmis esitama sel nädalal majandustulemused keset majanduslangust ja plaanitavat palkamise aeglustumist. Samuti näib, et majandus jõuab järk-järgult Apple'ile järele, kes kannatab potentsiaalsete kahjude tõttu, mis põhinevad kasvaval inflatsioonil, intressimäärade tõusul, USA dollari tõusul ja majanduslanguse ohul.

Tulemused ei pruugi olla katastroofilised, kuid tõenäoliselt ei ole need ka meeldivaks üllatuseks. Vaadates fiskaaltulusid, usuvad paljud analüütikud, et ettevõte esitab tõenäoliselt üsna sarnased numbrid kui eelmisel aastal. Apple'i probleemiks võib aga olla ka jätkuv probleem tarneahelates ja kiipide puudus.

Tagasi töölevõtmise külmutamise juurde:

Meile on selge, et töölevõtmise peatamine ja võimalikud personalikärped on päevakorras. Kui aga vaadata ettevõtteid, kes seda strateegiat järgivad, siis Apple ei ole veel selle "karmi" strateegia täielik pooldaja, et vähendada töötajate arvu.

Palju agressiivsem strateegia on sellistel ettevõtetel nagu Tesla, Meta ja Microsoft, kes on teatanud töökohtade vähendamisest. Apple on seni vältinud koondamisi ja ei ole veel oma plaanide kohta avalikult avaldanud. Kui see siiski juhtub, toimub see tõenäoliselt neljapäeval analüütikutega peetava kõne ajal.

Kasumi ootused

Tulemused ise näitavad eeldatavasti tulude kasvu märkimisväärset aeglustumist. Analüütikud ennustavad, et müük kasvab eelmise aastaga võrreldes umbes 2%, mis on aeglaseim tempo alates 2020. aastast. Võrrelge seda Apple'i 36% hüppega 2021. aasta kolmandas kvartalis. Müük peaks olema umbes 82,7 miljardit dollarit, kusjuures suurim krediit läheb Iphone'i müügile.

Apple'i probleemid ulatuvad kaugemale viimastest majandusprobleemidest:

• Esiteks on ettevõte juba öelnud, et ta võib kaotada 4-8 miljardit dollarit eelmise kvartali tipptasemest, mis tuleneb tarneprobleemidest, mis tulenevad Hiina lukustamisest ja kiipide puudusest.
• Teiseks, see on raske võrdlus. 2021. aasta kolmandas kvartalis kulutasid inimesed palju pandeemiast tingitud kulutusi oma kodude ja võimalik, et ka kodukontorite sisustamiseks. See tõi kaasa Maci ja iPadi müügi hüppelise kasvu.
• Kolmandaks, kuigi uusim MacBook Air kuulutati välja kolmandas kvartalis, ilmus see alles neljandas kvartalis, mis võis mõjutada müüki.
• Neljandaks: ettevõte on peatanud müügi Venemaa territooriumil agressioonisõja tõttu. Kuigi Venemaa ei moodusta märkimisväärset osa Apple'i tootetuludest, jätab tehnoloogiahiiu lahkumine tõenäoliselt jälje nutitelefonide müügile. Esialgsete hinnangute kohaselt võib Apple sel viisil kaotada nutitelefonide müügist üle 1 miljardi dollari.
• Ja jah, seal on ka majandus. Kogu selle ebakindluse tõttu hoiavad ilmselt rohkem inimesi praegu oma raha alles, selle asemel et seda uutele ja suhteliselt kallidele Apple'i kaubamärgiga toodetele kulutada.

Nutitelefonide populaarsus Venemaal.

• Mida me arvame, Apple on sel aastal seisnud silmitsi tõeliselt karmi katsumusega, mida maailma juhtivad pangad on arvesse võtnud, mis keskmiselt vähendasid Apple'i aktsia sihttaset umbes 10 dollari võrra.

Mündi teine külg - Apple võib väga kiiresti taastuda

Ma püüan näidata teile mündi mõlemat külge, et ma ei mõjuks erapoolikuna investorina, kellel on teatud osalus ja kes lihtsalt ''vassib'' ja mõtleb välja mõned argumendid.

Nii nagu ma ei ole pimesi nimetanud kõiki probleeme ettevõttes, milles ma ise osalen, näitan teile ka helgeid külgi, mis võivad ettevõtte tagasi viia paremate numbrite juurde.

Vaadake koos minuga Apple'i uusimat tootesarja, mis varsti müügile jõuab. See on ka vastukaaluks skeptikutele.

• Ma loetlen täielikud tootenimetused, juhuks kui on mingi nitpicking 😄.

Uudised:

• Neli iPhone 14 mudelit
• Uus Apple Watch SE, Apple Watch Series 8 ja kõrgekvaliteediline "Pro" Apple Watch
• Uuendatud HomePod
• Uus Apple TV
• M2 kiibiga uuendatud iPad Pro mudelid ja uus USB-C pordiga odav iPad
• Ümberkujundatud Mac Pro M2-põhise kiibiga
• Kauaoodatud segatud virtuaalreaalsuse peakomplekt
• Suurem 15-tolline MacBook Air
• Uued M2 ja M2 Pro Mac minid
• Täiustatud AirPods Pro kõrvaklapid
• Uued 14- ja 16-tollised MacBook Pro'd M2 Pro ja M2 Max kiipidega

👆👆👆

See on vaid ülevaade uutest toodetest, mis tõenäoliselt tulevad välja järgmise 12 kuu jooksul.

Apple kavatseb ka meditsiinitehnoloogias juhtpositsiooni võtta. See on Apple'i jaoks väljakutse, kuid ka korralik võimalus. Ettevõte avaldas eelmisel nädalal üksikasjaliku aruande, milles kirjeldatakse üksikasjalikult kõiki tervise ja fitnessiga seotud funktsioone, mis on seni iPhone'ile ja Apple Watchile välja toodud.

Igal juhul on Apple Watchil suur potentsiaal tervisevahendina.

Miks?

• Ettevõte soovib oma kella täiustada nii, et see oleks nii täpne ja võimas, et see oleks aastatel 2025-2030 täiesti täpne: teataks kehatemperatuuri, jälgiks glükoosi ja registreeriks täpselt vererõhku.

Lisaks jõudis kuu aega tagasi meieni uudis, et Apple Watch Series 7 on maailma enimmüüdud nutikell.

Ole valmis uue tippklassi mudeli Apple Watchi värskeks disainiks. Isegi ilma kõigi nende tervisefunktsioonideta kujuneb Apple Watchi eelseisev väljaanne üheks ettevõtte selle aasta põnevamaks tooteks.

Kui ma keskenduksin otseselt Apple Watchi ''tuuningule'', siis seda parandatakse selle edenedes järgmise kujul: suurem ekraan, pikem aku kestvus ja jõudlus, erinevad terviserežiimid ja uued kujundused koos paremate materjalide valimisega valmistamiseks ja vastupidavuseks.

Kahjuks mõnede jaoks, kuid kahjuks ka teiste jaoks, lisanduvad kõik mainitud tooted alles kuude möödudes ja masstoodanguna, ja mõnede puhul (st mainitud paranduste puhul) alles mõne aasta jooksul.

Kiire pilk numbritele

Vaatame ettevõtte investeeritud kapitali tasuvust:

Investeeritud kapitali tasuvus on Charlie Mungeri poolt soositud finantsmõõdik: "On selge, et kui ettevõte teenib kõrget kapitalitootlust ja investeerib kõrge tootluse määraga, läheb tal hästi.

Investeeritud kapitali tasuvus on üks minu lemmiknäitajaid, mis näitab, et pädev ja uuenduslik juhtkond on keskendunud aktsionäride tasuvusele - sellele, kuidas kapital investeeritakse ja suunatakse tagasi ettevõttesse.

• S&P 500 ettevõtete keskmine on umbes 7% ja soovitatav on otsida ettevõtteid, mille investeeritud kapitali tootlus on üle 10%.
• Viimase 5 aasta keskmine investeeringu tasuvus on 32%, seega teeb Apple'i juhtkond esmaklassilist tööd aktsionäride raha kõige tõhusamal ja produktiivsemal viisil kasutamisel.

Vaid kaksteist kuud tagasi teenis ettevõte 90 miljardit dollarit vaba rahavoogu ja 76 miljardit dollarit kasumit, siis kõikus see 130 ja 180 dollari vahel aktsia kohta ning nüüd asub ettevõte peaaegu samas kohas, kus ta oli aasta tagasi aktsia hinna alusel.

Kasutades 2022. aasta juuli seisuga 2,451 T dollari suurust turukapitalisatsiooni, on Apple maailma kõige väärtuslikum ettevõte ja on viimase 5 aasta jooksul kasvanud hämmastava aastase kasvutempoga:

• 12% tulude CAGR
• 17,5% tulu CAGR
• Ja enam kui 14% vaba rahavoo CAGR - ja kõik see ajal, kui aktsia langeb.
• Marginaalid jätkavad laienemist, kuna teenuste osa kasvab jätkuvalt ja moodustab nüüd 20% kogutuludest brutomarginaaliga 72,6% - see on Apple'i suuruselt teine tulukategooria.

Täiendajatele ja uustulnukatele - CAGR = Compound Annual Growth Rate (aastane kasvumäär)

Apple on suutnud rohkem kui kahekordistada S&P 500 tootlust tänu investeeritud kapitali suurele tootlusele, kasumikasvule ja hiljutistele aktsiate tagasiostudele. Kuid see ei ole alati nii olnud - ülekaalulisus on toimunud ainult alates 2019. aasta lõpust, kui hindamismõõdik tõusis 10-12-kordselt kasumilt 2021. aasta lõpuks peaaegu 30-kordsele.

Kokkuvõte

28. juuli: Apple annab teada oma tulemused, mis võivad olla ebastabiilsed, kannatavad piiratud pakkumise ja tulude löögi all (hinnanguliselt) kuni 8 miljardit dollarit. Nagu ülaltoodud tekstist näha, ei ole ma tegelikult ettevõtte pärast mures. Suurepärane tootevalik, mida tarbijad armastavad osta, on ka tulevikus edasiviivaks jõuks, kui Apple toob turule uusi tooteid. Ettevõtte hinnakujundust ja stabiilsust saab näidata ka hinnalanguse näol, mis on sel aastal ainult 15% YTD, mis minu arvates on täiesti vastuvõetav hinnalangus, mis on ainult loonud võimaluse suurendada positsiooni minu lemmikettevõttes.

• Mul on väga hea meel, kui kirjutate mulle oma arvamuse ettevõtte kohta, sest ma puutun sageli kokku erinevate arvamustega. Mõned näevad Apple'i kui hiilgavat ettevõtet mõistliku hinnaga ja teised näevad ülehinnatud ettevõtte kalleid tooteid. Millises laagris sa oled?😎

Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.