Internetis surfates ja huvitavaid uudiseid investeeringute maailmast otsides sattusin Luke Langi artiklile, mis on nagu alati väga optimistlik. Tema mõõdikutele ja graafikutele tuginedes oleme pulli tõusu äärel, mis mulle muidugi meeldiks, kellele ei meeldiks, eks ole? Need põhjused, mida toetavad ajaloolised tõendid, tunduvad huvitavad, nii et ma mõtlesin, et jagan neid teiega.

See aasta on olnud aktsiate puhul uskumatult volatiilne. Kiiresti kasvava inflatsiooni, intressimäärade tõstmise, hüppeliselt kasvava tootluse ja kovid piirangute tõttu oleme kindlasti näinud korralikke väljaminekuid. Kuid nüüd on aktsiaturg valmis madalseisust lahti raputama ja tegema massiivse läbimurde. Ja kasvuaktsiad juhivad teed.

Aktsiad tõusid eile järsult, jätkates turgude superjuuli. Viimase 30 päeva jooksul on Dow Jonesi indeks tõusnud 3, 4% ja S&P 500 umbes 5%. Nasdaq on tõusnud 7%. Ja seda rallit juhivad kasvuaktsiad, mis on ülejäänud turgu ületanud!

Kõigil on nüüd üks ja sama küsimus peas. Kas me oleme suure turupöörde alguses või on see lihtsalt järjekordne lühiajaline karuturu ralli? Luke Lango arvab, et see on esimene, ja seda mitmel põhjusel. Föderaalreserv on lõpuks ometi pühendunud inflatsiooni vastu võitlemisele. Sama inflatsioon on seejärel saavutanud oma tipptaseme. Toormehinnad langevad ja ka riigivõlakirjade tootlus langeb. Hindamised on naasnud ajalooliselt diskonteeritud tasemele. Asjatundjad ostavad, nagu nad teevad ainult turu põhjas.

Ja eile, esimest korda pärast seda, kui turg tabas oma Covid 19 madalseisu, ilmusid 2 suurimat "Strong Buy" signaali.

Riskimeelsus langes madalaimale tasemele alates 2008. aasta kriisist

Kaks esitatud ostusignaali pärinevad Bank of America 2022. aasta juuli fondijuhtide uuringust. Selles küsis pank ühelt grupilt fondijuhtidelt, kui palju nad praegu turgudel riske võtavad. Samuti küsiti, kas majanduslangus on lähikuudel tõenäoline.

Nende juhtide vastused näitavad selgelt, et oleme aktsiaturul põhjas ja et tulemas on suur läbimurre. Vastuseks esimesele küsimusele vastas ligikaudu 80% fondijuhtidest, et nad võtavad praegusel turul tavapärasest vähem riske. See on kõigi aegade kõrgeim näitaja, kui vaadata tagasi 2000. aastasse. Isegi 2008. aasta finantskriisi ajal oli see näitaja alla 80%.

Nüüd... arvake, mis juhtus 2008. aasta oktoobris?

Kasvuväärtpaberid saavutasid põhja pärast halba tulemust aasta algusest saadik. Sellised aktsiad nagu Amazon, Netflix ja Salesforce, mis olid seni purustatud, jätkasid 2008. aasta oktoobri keskpaigast kuni 2009. aasta oktoobri keskpaigani väärtuse kahekordistamist.

Teisisõnu, viimane kord, kui fondijuhid olid peaaegu nii "riskivabad", oli finantskriisi ajal, kui kasvuaktsiad saavutasid põhja. See on siis, kui paljud neist olid järgmise 12 kuu jooksul 100%-lise kallinemise lähedal. Kas ajalugu kordub?

Majanduslanguse võimalused kasvavad ja kasvavad

Teine suur küsimus Band of America uuringus: kas fondijuhid peavad majanduslangust tõenäoliseks.

Juuli 2022. aasta uuringus tõusis nende fondijuhtide osakaal, kes peavad majanduslangust tõenäoliseks, üle 50%. Enamik peab majanduslangust tõenäoliseks.

See on haruldane territoorium. Oleme seni ületanud 50%-lävendi vaid kahel korral: 2020. aasta alguses ja 2009. aasta alguses. Mõlemad perioodid langesid kokku aktsiaturu langusega.

Konkreetselt öeldes saavutas aktsiaturg oma põhja 2008. aasta finantskriisi ajal 2009. aasta märtsis. Samal kuul saavutas nende fondijuhtide osakaal, kes pidasid majanduslangust tõenäoliseks, haripunkti. Järgneva 12 kuu jooksul tõusis S&P 500 indeks hämmastavalt 70%.

2020. aasta aprillis saavutas see näitaja taas tipptaseme 100% lähedal. See langes kokku Covid 19 tõttu toimunud turumüügi päevaga. Järgmise 12 kuu jooksul tõusis S&P 500 indeks taas üle 60%.

Teisisõnu, ajalugu ütleb, et aktsiaturg ootab järgmise 12 kuu jooksul rohkem kui 60% kasvu.

Kokkuvõttes

Ajalooliselt tundub, et muretsemiseks pole põhjust. Meil on käes pullijooks ja me oleme valmis. Kuid loomulikult ei tähenda see veel midagi ja olukord võib kujuneda hoopis teisiti. Igal juhul on need huvitavad näitajad. Kindlasti tasub silma peal hoida ja vaadata, kuidas need prognoosid täide lähevad või mitte.

Vastutusest loobumine: Inspireeritud Luke Langi artiklist. Ma ei ole professionaalne investor.