Põhjused, miks Warren Buffett ostab Occidental Petroleum ja võib osta kogu ettevõtte
Berkshire Hathaway $BRK-B võtab aeglaselt üle Occidental Petroleum'i. Berkshire'ile kuulub 16,4% aktsiatest ja ta võib kontrollida kolmandikku aktsiatest ostutähtede kaudu. Buffettile meeldivad alahinnatud varad ja $OXY aktsia on alahinnatud.
Põhjused, miks Oracle of Omaha ostab OXY.
Warren Buffetti Berkshire Hathaway ostud on teinud Occidental Petroleumist 2022. aastal suure võitja ja OXY aktsia hind on enam kui kahekordistunud.
Occidentali asutas 1920. aastal Armand Hammer, keda tema 1996. aasta elulookirjelduses nimetati nõukogude agendiks. Alates Hammeri surmast 1990. aastal on Occidental üha enam keskendunud kodumaisele energiale.
Occidental oli 2010. aastate frakkimisbuumi üks peamisi tegijaid. 2010. aastatel jätkas ta kasvu hoolimata murrangulisest hetkest, kui ta ostis Anadarko Petroleumi 38 miljardi dollari eest võlgadega vahetult enne Covid-19 pandeemiat.
Aastaks 2020 oli see pankroti äärel. Kuid ettevõttel õnnestus ellu jääda ja selle aasta märtsiks oli Berkshire omandanud üle 136 miljoni aktsia. Teises kvartalis tugevdas Berkshire oma positsiooni veelgi, jõudes juuni lõpuks 16,4% osaluseni. Buffetti samm Occidentali vastu keskendub peamiselt selle võlgadele. Võlg, mis kahele meist tundub halb, võib Berkshire'ile tunduda hea.
Nagu KiplingeriDan Burrows märgib, omab Berkshire 10 miljardi dollari väärtuses eelisaktsiaid, mis maksavad 8% dividendi, ja 84 miljonit ostutähistust täiendavate lihtaktsiate ostmiseks, mille kasutushind on 59,62 dollarit. Pärast ostutähtede arvessevõtmist kuulub Berkshire'ile umbes üks kolmandik ettevõttest. Truist Securitiesi analüütik ütles, et Berkshire võib osta kogu Occidentali, kui selle krediidireiting paraneb.
Märtsi lõpus oli Occidentalil peaaegu 26 miljardit dollarit pikaajalist võlga, kuid see võlg on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga vähenenud 27%. Siiski oli esimeses kvartalis intressikulu 371 miljonit dollarit.
Kui Occidentali võ lakirjad saavad investeerimisjärgu, suureneb nende väärtus ja võlakohustuste teenindamise kulud vähenevad. Berkshire võiks seejärel võla madalama hinnaga üle kanda ja Occidental võiks isegi suurendada oma dividendi, mis praegu on vaid 13 senti aktsia kohta. Buffettile meeldivad dividendid.
Buffetti energiamäng
Occidental on üks suurimaid naftatootjaid Permian Basinis, millel on hooldusrajatis New Mexicos. Ettevõttel on huvid ka Kaljumägedes ja ta on teinud ulatuslikku tööd tootmiskulude vähendamiseks, sealhulgas ehitanud torujuhtmeid tootmiskohtadesse.
Siiski sobib see hästi Berkshire Hathaway Energyle, mis koosneb peamiselt elektrijaamadest ja maagaasist, kuid omab ka tuuleparke ja päikesepargi lepinguid. Elektrienergia tootmine läänes tagaks nendele ettevõtetele stabiilsed hinnad ebakindlatel aegadel. Kuna nafta hind on praegu üle 100 dollari barrelist, on see oluline.
Berkshire Hathaway teatas eelmisel aastal, et Berkshire Energy juht Greg Abel asendab Buffetti tegevjuhi kohale , kui ta lõpuks tagasi astub.
Pärast Buffetti lahkumist saab Abelist Ameerika kõige võimsam energiaettevõtte juht. Tema kogemuste hulka kuulub taastuvenergia ostmine koos suurte investeeringutega elektriliinidesse ja muusse kauginfrastruktuuri. Berkshire'i energiaettevõtted oleksid iseseisvad, kasutaksid oma kütust ja müüksid elektrit jaemüügis.
Buffettile meeldivad alahinnatud varad ja nafta hinna tõus koos oma võlaga on põhjustanud OXY aktsia alahinnangu. Buffett on alati teeninud suurt raha, kui turg oli paanikas. 91-aastaselt tõestab ta taas kord, et kapitalism toimib.