Kui madalale läheb aktsiaturg? Need 2 näitajat võivad anda meile vihjeid

Kui te ei suuda oodata, et teie portfell taas roheliseks muutuks ja te ei oleks mõne kuu pärast kahjumis, siis on see postitus teile. Selles leiate 2 näitajat, mis annavad meile mõningaid vihjeid, et trend võib ümber pöörata ja karuturg võib lõppeda.

Hindamine tuleb esile karuturu ajal

Kui S&P 500 indeks satub karuturule, ei ole haruldane, et aktsiate müük on korralik. Teisisõnu, hinna ja kasumi suhtarvud (P/E), hinna ja kasumi suhtarvud jne langevad, peegeldades üldist pessimismi lainet kogu investeerimismaastikul ja majanduses laiemalt.

2020. aasta esimeses kvartalis toimunud koronavärina ajal, 2018. aasta neljandas kvartalis toimunud tagasilöögi ajal ja dot-com-mulli lõpu ajal 2002. aastal oli S&P 500 indeksi forward P/E iga kord 13 ja 14 vahel.

2022. aasta juuni lõpus oli S&P 500 indeksi forward P/E suhe 15,8. Kui S&P 500 indeksi forward P/E suhe lihtsalt langeks oma ajaloolise tagasilöögivahemiku mediaanini (st 13,5), langeks indeks veel 14,55% tasemest, millel ta sulges neljapäeval, 30. juunil. See tähendaks, et S&P 500 indeks saavutaks põhja 3235 punkti ümber.

Loomulikult kehtib see arvutus ainult siis, kui E-komponent, sissetulek, jääb muutumatuks. Kuna Föderaalreserv tõstab kiiresti intressimäärasid, et viia ajalooliselt kõrge inflatsioon kontrolli alla, on väga tõenäoline, et ettevõtete tulud vähenevad.

Marginaalvõlg

Teine oluline näitaja, mis võib olla kasulik, et määrata kindlaks, kui palju võib aktsiaturg veel langeda, on tasumata marginaalvõlg. See on summa, mille investorid on laenanud maaklerfirmadelt väärtpaberite ostmiseks või lühikeseks müümiseks, pluss intressid.

Üldiselt on täiesti normaalne, et laenujäägi summa kasvab aja jooksul koos aktsiaturgude üldise väärtusega. Hoiatusmärgiks on see, kui võlg lühikese aja jooksul järsult suureneb. Ajalugu on korduvalt näidanud, et riskantsete võlgade kiire kasvamine lõpeb halvasti.

Alates 1995. aasta algusest on kolmel korral suurenenud selline võlg 12 kuu jooksul 60% või rohkem. Esimest korda juhtus see 1999. aasta märtsist kuni 2000. aasta märtsini, mis tähistas sisuliselt dot-com-mulli haripunkti. Järgnenud karuturg oli ajaloo pikim (929 kalendripäeva) ja hävitas peaaegu poole S&P 500 indeksi väärtusest.

Järgmine toimus 2006. aasta juunist 2007. aasta juunini, vaid mõni kuu enne finantskriisi algust. Märtsiks 2009 oli S&P 500 kaotanud 57% oma väärtusest.

Lõpuks, 2020. aasta märtsist kuni 2021. aasta märtsini kasvas marginaalvõlg taas järsult. Kui ajalugu näitab, võib S&P 500 kaotada poole oma väärtusest. See tähendaks, et põhi oleks kaugel 2400 punkti piirist.

Olgem lihtsalt kannatlikud

Nende kahe näitaja kohaselt, mis on viimase veerandsajandi jooksul osutunud üsna täpseks, on ebatõenäoline, et S&P 500 indeks leiab põhja enne kui kuskil 2400 ja 3235 punkti vahel. Konteksti jaoks lõpetas see 2022. aasta esimese poolaasta 3785 punktiga.

Kuigi lähiajal võib edasine langus teha mõned investorid närviliseks, ei ole see midagi ebatavalist. See on tingitud sellest, et iga ajalooline börsikrahh, korrektsioon ja karuturg (välja arvatud praegune karuturg) on lõpuks rööbastelt maha võetud pulliralliga. Lühidalt öeldes tasub olla nii kannatlik kui ka optimistlik.

Vastutusest loobumine: See ei ole investeerimissoovitus, mis on inspireeritud Sean Williamsi analüüsist. Ma ei ole professionaalne investor.