Kas te arvate, et Tesla on kallis? See asjaolu muudab teie meelt
Paljud investorid ütlevad, et Tesla $TSLA on ülehinnatud ja ei tasu investeerida. Vastavalt PEG suhtarvule on see tegelikult odavam kui keskmine Dow Jonesi aktsia. Elektriautotööstus õitseb, kuid Tesla on endiselt selge liider.
Selle muutuja kohaselt ei ole Tesla ülehinnatud ja sellesse tasub investeerida.
Tesla on vaieldamatult viimaste aastate suurim börsi edulugu. Isegi pärast tänavust langust on aktsia viimase kolme aasta jooksul tõusnud 1500%, mis on tasunud investoritele, kes on püsinud muutlikel perioodidel, 16-kordse kasumiga.
Tesla positsioon kui üks suurimaid lahinguväärtusega aktsiaid ei ole samuti mingi saladus. Tegevjuht Elon Musk on tuntud oma vastuoluliste avalduste, aga ka visionäärse juhina ning kriitikud on pikka aega rõõmustanud ettevõtte hääbumise üle. Ühel või teisel hetkel on nad väitnud, et Tesla on sunnitud pankrotti, et selle tulemusi toetavad ainult valitsuse laenud või et konkurendid tulevad ja hävitavad selle esmaklassilise väärtuse.
Viimaste hindade juures on Tesla turuväärtus üle 750 miljardi dollari, samas kui suuremate autotootjate, nagu Ford ja General Motors, väärtus on vastavalt vaid 48 ja 51 miljardit dollarit.
Nende aktsiate võrdlemine on aga keeruline, sest Tesla on kiiresti kasvav elektriautode tootja, millel on kõrged kasumimarginaalid, samas kui Ford ja GM on aeglaselt kasvavad ettevõtted, millel on madalad marginaalid. Isegi kui nii Ford kui ka GM lähevad üle elektriautode tootmisele, jääb nende elektriautode müük tõenäoliselt alla nende traditsiooniliste sisepõlemissõidukite müügi. See on klassikaline uuendaja dilemma. Teisest küljest on Teslal selge eelis, et ta on EV-tehnoloogias juba kümme aastat juhtpositsioonil, samuti on tal sellised eelised nagu kompressorite võrgustik, populaarne kaubamärk ja tal ei ole samu konflikte kui vanadel autotootjatel, sealhulgas edasimüüjate võrgustikud, mis on EV-de suhtes tõrksad, sest need nõuavad vähem hooldust. See pakub ka tasuta püsivara uuendusi, mida enamik vanemaid konkurente ei suuda pakkuda.
PEG-kordajaAktsiate väärtuse määramiseks
eiole olemas
täiuslikku viisi. Paljudele investoritele meeldib kasutada hinna ja kasumi suhet, mis annab hea ülevaate sellest, kuidas ettevõtte hind on võrreldav selle tegeliku kasumiga.
P/E suhtarvu viga on aga selles, et see ei arvesta ettevõtte tulevast kasvu, mis on sageli kõige olulisem tegur ettevõtte väärtuse määramisel. Näiteks Tesla P/E suhtarv on praegu umbes 96, kuid selle müük peaks sel aastal kasvama 59% ja kasum aktsia kohta peaks kasvama 79%, 12,11 dollarini, mis annab mõistlikuma tulevase P/E väärtuse peaaegu 60.
Parim viis hinna ja kasumi suhte mõõtmiseks on PEG suhe, mis on tuntud riskifondide juhi Peter Lynchi lemmikmõõdik. PEG-kordaja jagab hinna ja kasumi suhtarvu oodatava kasumi kasvumääraga, mis on tavaliselt järgmise viie aasta keskmine. Kuna kõrge P/E-ga ettevõtetel on tavaliselt kõrge kasvumäär, on PEG hea viis võrrelda kõrge ja madala kasvuga aktsiate hindamisi.
Viimaste hindade juures kaupleb Tesla tagasihoidliku PEG-ga 1,66. See suhtarv teeb aktsia tegelikult odavamaks kui Dow Jones Industrial Average, mille PEG on 2,41. Ja seejuures ei ole arvestatud nelja aktsiat indeksis, mille PEG on negatiivne oodatava kasumi vähenemise tõttu.
Mitte ainult keskmine Dow aktsia ei kauple Teslast oluliselt suurema PEG suhtarvuga, vaid ka 19 eespool loetletud 26 ettevõttest on PEG suhtarvu alusel Teslast kallimad. Teisisõnu, kui arvestada kasvu, on Tesla odavam kui tavaline blue chip'i aktsia.
Loomulikult ei ole PEG-kordaja täiuslik ja Tesla kasvutempo hindamine, eriti viie aasta pärast, võib olla rumal. Siiski oleks viga teha allahindlust ettevõtte kasvutempo suhtes, eriti kuna Tesla on viimastel aastatel usaldusväärselt ületanud analüütikute hinnanguid ja on neid ületanud 10 kvartalis viimasest 11-st.
Tesla on elektrisõidukite valdkonnas selge liider ja kasutab tohutut turgu, mis kujuneb järgmise 10-20 aasta jooksul. Selle aja jooksul võib palju muutuda ja konkurents tõenäoliselt suureneb, kuid arvestades Tesla esialgset juhtpositsiooni ja tema kaubamärgi tugevust, on ta selles sektoris selge favoriit.
Selle ettevõtte otsus ja hindamine on muidugi iga investori otsustada, see ei ole investeerimisnõustamine, kuid kui te ütlete, et Tesla on ülehinnatud, siis numbrid lihtsalt ei toeta seda.