5 infot, mis heidutavad teid Rivian Automotive'i investeerimast

Elektrisõidukite idufirma Rivian Automotive $RIVN läks 2021. aasta lõpus börsile ja pälvis suurt tunnustust, jõudes varsti pärast IPO-d üle 120 miljardi dollari suuruse turuväärtuse. Mina isiklikult ei näinud midagi alla 130 dollari suuruse aktsia hinna juures, mida selline noor ettevõte suudaks säilitada või isegi sellest väärtusest kõrgemale paiskuda. Minu oletus oli õige, ettevõte on langenud vähem kui 80% sellest väärtusest. Mis saab edasi ja miks ma ikkagi ei investeeriks sellesse ettevõttesse ?

Miks ei tundu $RIVN mulle atraktiivne võimalus isegi pärast 80% langust?

Tundub selge, et elektrisõidukid on valmis mängima sektoris olulist rolli, nii et mõned investorid võivad seda langust vaadelda kui võimalikku ostuvõimalust. Ma ei kavatse teid sellest ettevõttest heidutada, vaid annan teile põhjused, miks ma ei investeeriks siia.

Enne kui panete oma raskelt teenitud raha aktsiatesse, kaaluge neid viit põhjust. Rivianil on ees palju väljakutseid ja potentsiaalselt konarlik tee.

1. Tootmisprobleemid

Tesla tegevjuht (Elon Musk) selgitas kord masstootmise raskusi, öeldes, et "masina ehitamine, mis teeb masinat" on üks tema ettevõtte kõige raskemaid väljakutseid.

Ka Rivian on seda avastamas. Ettevõte alustas elektrisõidukite tootmist 2021. aastal ja tarnis sel aastal 1015 sõidukit, peamiselt elektrilised pikapid. Samuti ehitab ta elektriautosid Amazoni jaoks, mis on varajane Riviani investor.

• Märgin, et Amazon kaotas viimases kvartalis selle investeeringu pealt palju.

Kogu tootmismaailm on aga läbimas tarneahela valusid ning Rivian on juba praegu turul pettumust valmistanud, hinnates, et 2022. aastal toodetakse 25 000 sõidukit, mis on palju vähem, kui mõned varem ootasid. Rivian kinnitas seda eesmärki oma esimese kvartali aktsionäride kirjas, kuid aasta esimese nelja kuu jooksul toodeti vaid ligikaudu 4000 sõidukit.

• Ei taha midagi öelda ega ettevõtet halvata, aga keskmiselt 4000 4 kuu jooksul? Ettevõte peaks tegema tõeliselt suure hüppe, et jõuda 25 000-ni.

2. Suur rahapõletus

Riviani tootmistase on kriitilise tähtsusega, sest see mõjutab oluliselt seda, kui palju raha ettevõte kaotab. Tehaste omamine ja käitamine on üsna kulukas asi ja võib põhjustada tõsiseid kahjusid, kui nende tootmisvõimsus on tunduvalt väiksem.

Rivianil on praegu umbes 17 miljardit dollarit sularaha ja samaväärseid vahendeid - ülejäänud tulu 2021. aasta IPO-st. Kuid ta põletab miljardeid, nagu näitab tema negatiivne vaba rahavoog. Juhtkonna sõnul peaks praegune rahapositsioon kestma kuni 2025. aastani, kuid see võib muutuda, kui ettevõte püüab tootmist suurendada.

3. Võimalik majanduslangus

Rivian ( mudel R1T) on tõenäoliselt suunatud veoautode turule, võttes aluseks selle alghinna 67 500 dollarit. Ettevõtte teatel on sellele sõidukile 90 000 eeltellimust. Siiski on õiglane küsida, kui paljud neist tellimustest püsivad võimaliku majanduslanguse ajal.

Üha rohkem on muret, et majanduslangus on tulemas. Kui midagi sellist nagu majanduslangus saabub, peaks see eeldatavasti vähendama tarbijate kulutusi. Kuna turule tulevad odavamad konkureerivad EV-veokid - sealhulgas Ford F150 Lightning, mis algab vaid 40 000 dollarist - võib karm majandus tõmmata mõned tarbijad Rivianist eemale, eriti kui tootmisraskused venitavad tarneplaane.

4. Ford on alustanud oma Riviani aktsiate müüki

Ford on olnud Rivianisse suurinvestor, tehes ettevõttega koostööd ja investeerides 2019. aastal kokku 1,2 miljardit dollarit. Kuid see esialgne liit on aeglaselt hääbumas. Ford teatas eelmisel aastal, et ei tee enam koostööd Rivianiga, ja on edendanud oma plaane toetada oma elektrisõidukite ambitsioone omaenda tehnoloogiaga.

Ford on alustanud oma osaluse müümist Rivianis. Eelmisel kuul müüdi kahel korral kokku 15 miljonit aktsiat.

Lahkuminek läks Rivianile maksma strateegilise partneri ja Fordi otsus müüa elektriautode tootja aktsia vähem kui 30 dollari eest aktsia kohta - see on kaugel oma tipptasemest. See on kindlasti oluline punkt, mida investorid peaksid enne iseseisvat ostmist kaaluma.

5. Pikk tee kasumlikkuseni

Enamik neist muredest on lühiajalised, kuid need aitavad kaasa suurele pikaajalisele küsimusele: millal saab Rivian kasumlikuks? Tööstuse pioneer Tesla läks börsile 2008. aastal ja ei teeninud püsivat puhaskasumit enne 2020. aastat. Veelgi enam, Tesla ehitas oma äri ajal, mil elektriautode valdkonnas oli vähem konkurentsi, majandus kasvas ja kapitali kättesaadavus oli odavam.

$RIVNi aktsia on oluliselt langenud, mis muudab aktsia atraktiivsemaks, kui see oli üle 100 dollari, kuid madal aktsiahind ei taga head tootlust. Rivianil on palju lühi- ja pikaajalisi küsimusi, millele tuleb vastata, ning investorid peaksid neid kõiki kaaluma, enne kui panevad raha sellesse ettevõttesse.

Kokkuvõte

Vaatamata sellele, et analüütikud rahustavad investoreid, et nad soovitavad endiselt osta Riviani aktsiaid - ja arvavad, et aktsia hind kahekordistub järgmise aasta jooksul -, näitab küsitav matemaatika, et see on kõike muud kui kindel. Analüütikute optimistlik prognoos näib suurendavat riski, et Rivian teatab mõne kuu pärast väga suurest "veast" oma tarnenumbrites, mis avaldab kahjulikku mõju aktsia hinnale.

Pikemas perspektiivis seab see kahtluse alla ka prognoosi, et Rivian toodab selle aasta lõpuks 22 000-25 000 elektrisõidukit (EV) - rääkimata pankurite veendumusest, et Rivian suudab 2023. aastal suurendada tootmist üle 72 000 ühiku. Kui Rivian ei suuda käesoleva aasta teisel poolel tootmist märkimisväärselt suurendada, siis on tõenäoline, et ettevõte teatab oodatust palju väiksematest EV-de tarnenumbritest, mis teisisõnu tähendab, et Rivian peab analüütikute eesmärkide täitmiseks tootma teisel poolaastal rohkem kui 17 000 ühikut - mitu korda rohkem kui esimesel poolaastal.

• Ma ei ütle, et seda ei saa juhtuda, kuid see ei tundu tõenäoline.

Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.