Robinhood on täies mahus: Isegi pärast 86% langust ei pruugi me veel põhjas olla

Robinhood $HOOD - Investeerimisrevolutsiooni käivitamisele kaasa aidanud veebimaklerfirma seisab silmitsi paljude uute ohtudega. Head ajad klientide jaoks on tähendanud häid aegu Robinhoodile, kuid see võib lõppeda. Mis saab pärast ATH 86%-list kukkumist edasi? Meil on probleeme vähenenud kasumiprognooside ja tulude näol, mitmed töötajad on koondatud ning viimasena, kuid mitte vähemtähtsana, hingab SEC ettevõtte kaela, mis võib veelgi halvendada kogu $HOODi mudelit.

Kas keegi siin kasutab Robinhoodi teenuseid?

Silmapaistev veebimaaklerlus käivitas Covid-19 pandeemia alguses investeerimisrevolutsiooni, mis muutis kauplemise esimest korda aastakümnete jooksul ''külmaks''. Mida ma mõtlen? Robinhoodi lihtne kasutajaliides on köitnud miljoneid ameeriklasi aktsiate, optsioonide ja krüptovaluutade ostmise ja müümise juurde. Tormiline pulli turg aitas muuta paljude algajate investorite tehingud võitudeks.

• Nagu ma sissejuhatuses kirjutan, on klientide jaoks head ajad tähendanud häid aegu Robinhoodile.

Mida rohkem kliente kauplesid, seda rohkem tulu teenis Robinhood. Eelmise aasta suveks oli tal üle 22 miljoni rahastatud kliendikonto, ta oli avanud kontoreid üle kogu riigi ja valmistas ette oma esialgset börsilubamist.

• Kahjuks, kui midagi kõlab liiga hästi, on alati mingi konks.
• Maakleri aktsia on -61% aastaga, mis on selle taga?

$HOOD 👇 peamised probleemid

Vähem kui aasta jooksul on Robinhood näinud palju oma edu. Kuu aktiivsed kasutajad vähenesid esimeses kvartalis 25% võrreldes eelmise aasta kvartali tipptasemega, samal ajal kui tulud langesid veelgi kiiremini, 47%. Selle aktsia langes sel nädalal rekordtasemele, kaubeldes 81% allpool juuli IPO hinda. Ettevõte on keskendunud kiirelt kasvult kulude kärpimisele ja koondas selle aasta alguses 9% oma töötajatest.

Robinhood on sattunud ka kokkupõrkekursusele reguleerivate asutustega pärast seda, kui väärtpaberi- ja börsikomisjoni esimees Gary Gensler kirjeldas eelmisel nädalal ärieeskirjade uuendamist, mis võib ohustada osa nende ärimudelist.

"Teil oli täiuslik torm, mis põhjustas Robinhoodi ümber tõusu ja tähelepanu," ütles Paul Rowady, turu-uuringute ja konsultatsioonifirma Alphacution Research Conservatory teadusdirektor. Nüüd ütles ta: "Viimase aasta jooksul on juhtunud vastupidi."

Vähesed Wall Streetil ootasid, et maaklerite buum kestab igavesti. Kuid Robinhoodi tabas raskemini kui enamikku. Praegused ja endised töötajad, kliendid ja analüütikud ütlesid, et jõud, mis ehitasid Robinhoodi - eriti õitsev pulli turg ja investorite rõõm spekulatiivsest kauplemisest - on need, mis nüüd ähvardavad tema põhitegevust, kuna varud ja krüptovaluutad kukuvad.

Robinhoodi maaklerteenuste juht Steve Quirk ütles intervjuus, et ettevõtte plahvatuslik kasv 2020. ja 2021. aastal on kulutanud palju ressursse, mis muidu oleks investeeritud pikemaajalistesse projektidesse. Ettevõte on sel aastal pikendanud kauplemise eel- ja järelkauplemisaega ning toonud turule uusi tooteid, sealhulgas uue deebetkaardi, samas kui juhid ütlesid, et Robinhood töötab uute pensionikontode lisamise nimel. Quirk ütles, et sellised funktsioonid võimaldavad Robinhoodil kasvada koos olemasolevate klientidega ja teenida tulu.

Mis tõmbas investoreid üldse $HOODijuurde?

Miljonid ameeriklased voolasid Robinhoodisse, et proovida Covid-19 pandeemia alguses turu volatiilsust ära kasutada. Nad nautisid väärtpaberitega kauplemist suurtes ja väikestes, fundamentaalsetel ja lihtsalt lõbu pärast. Hiljem jahtisid kasutajad selliseid meemivarusid nagu Game Stop ja AMC Entertainment Holdings.

• Dogecoini, krüptovaluuta, mida Robinhoodi kasutajad hakkasid naljaga pooleks võtma, omaksvõtmine oli nii kirglik, et see kukutas maaklerirakenduse eelmisel aastal lühiajaliselt kokku.

Robinhood teenib suurema osa oma tuludest, saates oma klientide tellimusi aktsiate, optsioonide ja krüptoteegiate kohta kiiretele kauplemisettevõtetele, kes maksavad nende täitmise õiguse eest. See tava, mida tuntakse kui "pay-for-order flow", võimaldab maakleritel lasta oma klientidel osta ja müüa aktsiaid ilma komisjonitasu maksmata, mida Robinhood propageeris enne, kui teised seda jäljendasid.

• Robinhood tugines nendele tuludele rohkem kui teised maaklerid.

Ettevõtte praegused regulatiivsed valud said alguse samast hullumeelsusest nagu GameStop, mis meelitas miljonid kauplejad Robinhoodi juurde. Pärast memme aktsiatega kauplemise järsku suurenemist alustas SEC nende börsitehingute aastapikkust läbivaatamist, pöörates erilist tähelepanu erainvestorite tehingutele.

Klientide tellimuste saatmine kiirkauplemisfirmadele - nii teenib Robinhood suurema osa oma rahast - on vastuoluline. Selle kriitikud, sealhulgas härra Gensler, ütlevad, et see tava on täis huvide konflikte ja on soodustanud mõne suure ettevõtte domineerimist, kes tegelevad enamiku väikeinvestorite tellimustega. Robinhood ütles, et tellimuste suunamine kiirkauplejatele toob investoritele kasu, sest see annab neile paremaid hindu kui need, mida nad saaksid, kui nende tellimused saadetaks börsidele.

Eelmisel nädalal tutvustas SECi esimees mitmeid ettepanekuid, mis tähendavad praeguse süsteemi põhjalikku ümberkorraldamist. Üks härra Gensleri peamisi ideid on saata investorite ostu- ja müügitellimused oksjonitele, kus ettevõtted konkureerivad nende täitmisel. Muud paketi elemendid hõlmavad börsidel olevate aktsiate miinimumhinna alandamist ja tellimuste voogude eest maksmisest tulenevate huvide konfliktide leevendamist.

Aasta esimese kolme kuu jooksul tuli 12% Robinhoodi tuludest aktsiatellimuste müügist, mis on Gensleri ettepanekutes käsitletud valdkond. SEC ei ole teatanud, et ta kavatseb vaadata läbi makseid optsioonide tellimusvoo eest, mis on Robinhoodile palju suurem rahakandja.

Robinhood võib leida võimalusi raha teenimiseks isegi siis, kui SEC piirab makseid tellimuste liikumise eest. Jason Warnick, ettevõtte finantsjuht, soovitas, et selline keeld võib sundida Robinhood "internaliseerida" tehinguid - sobitada ostjad ja müüjad ise, selle asemel, et saata oma tellimused kiireks kauplejatele täitmiseks.

Paljud analüütikud ning maakler- ja kauplemisfirmade juhid ootavad, et hr Gensleri ettepanekud vaidlustatakse kohtus. Nad väidavad, et aktsiaturg toimib väikeinvestorite jaoks hästi ja selle uuendamine ei ole vajalik. SEC keeldus kommenteerimast.

Mis on teie seisukoht? Kas keegi siin on kasutanud Robinhoodi teenuseid?

Praeguste sündmuste tõttu turgudel ei karda ma rääkida $HOODi aktsia edasistest langustest, räägitakse isegi langusest kuni 5 dollarini aktsia kohta. Kas see on teie arvates realistlik? Kas $HOOD saab taastuda?

Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.