Jõhkralt odav ja alahinnatud: Need 3 aktsiat on paljutõotavad kasvufutuurid

Majanduslangus või rahulikkus turgudel? See küsimus on olnud meil juba pikka aega; spekuleerimine ei mõjuta ega muuda midagi. Seepärast tahaksin keskenduda olevikule ja 3 suurepärasele aktsiale, mis on oma ATH-st oluliselt langenud (vahemikus 49-62%). Halastamatu turg pakub meile mitmeid suurepäraseid investeerimisvõimalusi, mis võivad tulevikus domineerida. Kas te kasutate neid langusi ära?

• Praegust turusentimenti on domineerinud ainulaadne negatiivsuse torm, mis on seotud konfliktidega Euroopas, katkenud tarneahelatega, rekordilise inflatsiooniga ja hawkish Fediga.

Warren Buffeti või õigemini härra Grahami strateegia, mille aluseks on väärtusel ja fundamentaalnäitajatel põhinev aktsiate valik, hakkab üha enam meie naha alla minema. Praeguses olukorras ja praegusel ajal on see reegel eriti oluline, sest sellisel turul saab öelda, kui hea on teie ettevõtte valik (muidugi langevad peaaegu kõik aktsiad, mõned rohkem ja teised vähem). Neid varusid tabab aga kõige rohkem:

1. Meta platvormid $FB

-49,26% ATH-st

Aktsiaturu ajaloo suurim väärtuse hävitamine registreeriti selle aasta alguses, kui sotsiaalmeedia hiiglane avaldas oma kauaoodatud neljanda kvartali majandustulemused.

Keskmisest madalam tulusus tõi esile mitu tollal tundmatut ja tunnustatud nõrkust reklaamiettevõtte ärimudelis, mis olid peamiselt seotud oodatava kasvu ja ettevõtte langevate kasutajate arvatava sügavusega. Sellele järgnenud krahhi tõttu kaotas 900 miljardi dollari väärtuses olev reklaamitehnoloogia impeerium ühe tunni jooksul üle 200 miljardi dollari ja sellest ajast alates peaaegu kaks korda rohkem.

Raskused, millega Meta silmitsi seisab, on tegelikult kahesugused. Esiteks näib, et ettevõte on oma põhitoodete ulatuse osas jõudnud kõrgele lagedale. Sotsiaalmeedia hiiglasel on väga raske jätkata oma tootebaasi ulatuse suurendamist, kusjuures mõnedel stagneerunumatel toodetel, näiteks Facebookil, on esimest korda alates loomisest kasutajate arv vähenenud. See kahjustab mõnevõrra Meta kui "suure kasvuga" ettevõtte mainet, kusjuures esimesed märgid viitavad sellele, et ettevõte on jõudmas "küpsusetappi".

Teine osa probleemist on sotsiaalmeedia ja Apple'i vaheline keeruline suhe, mis on viimastel aastatel muutunud üha pingelisemaks. Kasvava rivaalitsemise kõige hiljutisem tulemus oli viimase otsus kehtestada oma iOS 14 operatsioonisüsteemis mitmeid olulisi muudatusi privaatsuses, mille eesmärk oli osaliselt piirata esimese võimet luua oma klientidele suunatud reklaame. Apple'i kavandatavad muudatused ei oleks võinud tulla Meta platvormide jaoks halvemal ajal, arvestades, et nad on viimastel aastatel läbinud mitmeid privaatsusega seotud probleeme ja skandaale.

Positiivne külg: maailmas, kus põlvkonnad on jätkuvalt sotsiaalmeedia kinnisidee, jääb Meta vaieldamatuks kuningaks, ilma et tal oleks "tõelist" konkurentsi. Mulle tundub, et peaaegu liiga kergesti unustatakse ja peaaegu unustatakse, et ettevõte jõuab oma platvormidel üle 3 miljardi aktiivse kasutajani igakuiselt 7 miljardi inimesega maailmas, kus kolmel miljardil inimesel ei ole ikka veel juurdepääsu internetile ja peaaegu miljardil ei ole endiselt juurdepääsu puhtale veele.

Investorid ja analüütikud jätavad sageli tähelepanuta, et Meta "tooteperekond" omab kolm neljast maailma populaarseimast sotsiaalmeediaplatvormist, puudu on vaid teise populaarseima platvormi YouTube'i omamine. Neist kolmest platvormist kaks on endiselt kasvamas, samas kui ainult üks, Facebook, on stagneerunud. Tegelikult on üks platvormidest, WhatsApp, peaaegu täielikult ilma igasuguse rahateenistuseta, mis iseenesest võiks olla tee, mida nad otsisid.

Esiteks seisab sotsiaalmeedia hiiglane silmitsi katsega, kui hästi suudab ta kõrvale hoida veebipõhise privaatsuse populaarsuse tõusu. Teiseks peab ettevõte leidma uusi viise oma platvormide rahaks muutmiseks, et luua täiendavaid tuluvooge, kuna ta ei saa enam "müüa oma kasvulugu". Ja kolmandaks on lahtine küsimus, kui tulutoovaks osutub lõpuks "metaversioonile" üleminek, sest juhtkond on rohkem kui kunagi varem valmis tegema kõrgeid panuseid, mis põhinevad veel tõestamata mudelil.

Minu järeldus on, et metaversioon on ettevõtte jaoks võtmetähtsusega. Ma ei näe palju ruumi täiustamiseks ja reklaami suunamiseks, mis oleks kahju. Lõpuks, me ei tea ikka veel mingit formaati, kuidas Instagrami ja WhatsAppi monetiseerimist saaks parandada. Üldiselt ei oskaks ma öelda, kas langus on möödas või on veel tulemas - seepärast ei räägi ma siin palju hindamistest jne - ma näen ette ainult parandusi, mis põhinevad tulevastel projektidel, mida juhib metaversioon. Kasutajate kadumine ei ole tulevikus ootamatu.

2. Alibaba $BABA

-62,65% ATH-st

Alibaba lugu on olnud pikk ja keeruline lugu tagaplaanipoliitikast, kõrgtehnoloogiaettevõtete mahasurumisest, USA-Hiina armastuse-vaenu suhte keerukusest ja paljust muust. Alibaba koos oma asutaja Jack Ma'ga on kõigi nende negatiivsete sündmuste puhul olnud tagasilöögi otsas, kusjuures tema unistus ehitada üles see, mida sageli nimetatakse Hiina Amazoniks (AMZN), on rohkem ohus kui kunagi varem.

Tegelikkuses on minu investeerimistees endiselt suhteliselt lihtne. Ma usun, et turg on olnud liiga innukas tähistama ettevõtet ja selle saavutusi, samuti ei ole arvestatud VIE-struktuuri ja Hiina investeeringute keerukusega üldiselt, pendel on täiesti vastupidises suunas. Ja maailma ime - ühel hetkel kukkus $BABA nende tegurite põhjal üle 70% ja on viimastel päevadel pidevalt langenud.

Alibaba hindamine on endiselt väga huvitav teema. Kui ettevõte oleks midagi muud kui Hiina ettevõte, siis arutaksime tõenäoliselt ainult seda, milline "pussitaja" on e-kaubanduse hiiglane, st arutaksime, kas tegemist on kahe või viie pussitajaga. Kuid tegelikkus teeb selgeks, et me peame kohaldama investeeringu suhtes Hiina allahindlust, mis on paljude investorite jaoks kõrvalekaldumise koht. Siiski usun, et isegi praeguses olukorras on turg oluliselt üle reageerinud, eriti pärast seda, kui aktsia ületas märtsis 80 dollari piiri aktsia kohta. Hind on sellest ajast alates pisut taastunud ja ma usun, et seda on veel palju oodata, kui turg leiab Hiina faktorile sobiva allahindluse. Praegu on $BABA veidi alla 110 dollari aktsia kohta, mis tähistab meie jaoks selle langustrendi läbimurret.

3. Warner Bros. Avastamine $WBD

-37% alates ATH-st

Uue voogedastuse ja meelelahutuse hiiglase puhul ei pruugi olla nii õiglane, sest see keerleb Bill Hwangi ja "Archegos Capital Managementi" languse ümber, mis oli perekonnakontor, mis varises kokku pärast seda, kui suurejoonelised investorid ei suutnud eelmise aasta märtsis täita külgmisi kohustusi. Tollane Discovery Communications on üks Hwangi suurima veendumusega ettevõtteid, mis viis lõpuks aktsia hinna peaaegu 80 dollarini aktsia kohta.

Pärast peaaegu aasta kestnud ettevalmistusi sõlmisid tollane David Zaclavi juhitud Discovery ja John Malone'i juhitud AT&T aprillis lõpuks kauaoodatud ajaloolise lepingu, millega loodi üks suurimaid puhtalt meelelahutuslikus valdkonnas tegutsevaid üksusi ja kõige lootustandvam voogedastuse hiiglane meelelahutusruumis. Pärast iseseisva ettevõttena kauplemise alustamist läbis Zaclav'i idee väga raske perioodi, kus see sai mitmete negatiivsete katalüsaatorite tõttu peaaegu -30%.

Ettevõte seisis oma esimese iseseisva kauplemiskuu jooksul silmitsi kolme suurema vastutuulega. Esiteks pidi ta tegelema müügisurvega, mille tekitasid AT&T sissetulekule orienteeritud investorid, kes enamasti ei hoolinud ettevõtte tulevikuväljavaadetest ega hindamisest ning pidasid jaotamist vähe rohkemaks kui eridividendiks. Teiseks eraldati ettevõte halvimal võimalikul ajal, aastal, mis oleks võinud tähistada karuturu algust. Ja kolmas vastutuul oli Netflixi ootamatu langus. Ettevõtte aktsionärid olid sunnitud reaalsusega silmitsi seisma, kuna ettevõtte "kasvufookuse" kuvand purunes pärast katastroofilist esimese kvartali tulemuste avaldamist.

• Netflixi langus põhjustas põlvepöördelise reaktsiooni kõigele voogedastusega seotud tegevusele, mis levis üle ülejäänud voogedastus- ja meelelahutusruumi.

Erinevalt mõnest teisest ettevõttest on Warner Bros. Discovery on suurepäraselt positsioneeritud, et käimasolevat tormi üle elada, pannes Netflixile haamri alla. Nii Discovery kui ka praegune ettevõte panevad suurt rõhku sellele, et olla "kasumlik voogedastuse ettevõte", mis võib aidata lähiajal ületada lõhet investorite ja voogedastuse ettevõtete vahel üldiselt. Streami- ja meelelahutushiid on ideaalses positsioonis, et kasutada oma maineka kaubamärgi tuntust, ulatuslikku rahvusvahelist kokkupuudet, tõestatud raha teenivaid varasid ning oma sisukirjanduse kvaliteeti, kvantiteeti ja sügavust, et nõuda endale voogedastuse maailma tippu. Kõigi nende turutegevuste tulemusena usun, et $WBD on märkimisväärselt alahinnatud ja seega hea ostuobjekt.

Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.