Mis on Cisco Systems'i traagilise languse taga? Kas on aeg osta soodsalt?
Cisco $CSCO aktsia kukkus neljapäeval pärast seda, kui tehnoloogiaettevõte hoiatas, et selle kvartali tulud vähenevad, kuna Hiinas toimuvad tööseisakud häirisid tarneahelaid. Kuna aktsia on sel aastal ligi 34% odavnenud, kas aktsia praegune olukord võiks olla ostuvõimalus? Täna vaatame lähemalt, miks Cisco on jäänud alla investorite ootustele.
Võrguseadmete tootja ja teenuste pakkuja teatas kolmapäeva õhtul, et tema prognoosib oma neljanda kvartali tulude vähenemist 1% kuni 5% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Analüütikud ootasid 5,9% kasvu 13,9 miljardi dollarini.
Aktsiad langesid koguni 14% kuni 41,36 dollarini, mis on madalaim hind alates novembrist 2020, ning 24 miljonit vahetatud aktsiat ületas esimese kauplemistunni jooksul umbes 22 miljoni aktsia keskmise päevamahu.
- Kuu aega tagasi kirjutasin artikli, milles väitsin, et Ciscol on tohutu tellimuste mahajäämus ja ka suur tellimuste mahajäämus, mis ühest küljest tegi mind bullish'iks. Kahjuks ikka ja jälle: COVID.
Cisco ütles, et tema kolmanda kvartali jooksul oli nõudlus "kindel", kuid müüki kahjustasid koronaviiruse tõttu Hiinas toimunud blokeeringud ja Venemaa poolt veebruari lõpus alanud sõda Ukrainas. Olukord Hiinas on jätkuvalt surveteguriks praeguses neljandas kvartalis.
- See on täpselt selline olukord, kus oodati tugevat kvartalit, mis oli tingitud headest tulemustest, kuid Hiinas toimus "ootamatu" tööseisak ja kohe on meil vastupidine trend, kui oleks pidanud olema. Analüüs on hea asi, kuid on asju, mida me ei tea ja mida me ei saa kontrollida.
Mida ütleb Ciscotegevjuht ?
Mis on Cisco languse taga?
"Shanghai ütleb nüüd, et see avatakse 1. juunil. Me ei tea täpselt, mida see tähendab," ja millist mõju see avaldab tootmisele vajalike osade tagamisele, ütles Cisco tegevjuht Chuck Robbins ettevõtte konverentsikõnes, nagu on kirjas ärakirjas.
"Ja kui nad avanevad ja kui nad lubavad transpordilogistikaga alustada, siis usume, et tekib suur ülekoormus," ütles ta, kuna sadamatele ja lennujaamadele juurdepääsu eest valitseb tihe konkurents.
Robbins ütles, et Cisco "koges Hiinas terve kvartali väljalülitusi", kusjuures töö oli seotud peamiselt Shanghais. Riigi suurima rahvaarvuga linna ametiasutused käskisid märtsi lõpus miljonitel inimestel kodus püsida ja mitte tööle minna, et aeglustada hingamisteede haiguse levikut.
Cisco suutmatus "saada Hiinast tarneid välja" põhjustas 300 miljoni dollari suuruse tulude vähenemise kolmandas kvartalis ja tulud kannatasid 200 miljoni dollari võrra Venemaa Ukraina sõja tõttu, ütles Robbins, kes on ka juhatuse esimees.
Ettevõte teatas, et neljandas kvartalis esines piiranguid umbes 350 kriitilises komponendis 41 000-st.
"Meie tarneahela meeskond tegeleb agressiivselt mitmete võimalustega, et lahendada need puudujäägid," ütles Cisco finantsjuht Scott Herren kolmapäeva lõpus toimunud konverentsikõnes.
Kokkuvõte
Praegu ei oska ma öelda, kas tegemist on soodsa ostu või investeeringuga. Ettevõte on tegutsenud aastakümneid ja maksab ka 3,64% dividendi, mis on üks ettevõtte positiivseid külgi. Teisest küljest on märkimisväärne negatiivne külg, mis avab ukse sisenemiseks. Ma ei saa 100% öelda, et me oleme lõplikult põhjas. Ettevõtet vaevavad kovid ja sõda Ukrainas, mis piirab tugevalt ettevõtte tootmis- ja tarneahelaid. Kuna keegi meist ei tea, kui kaua see kriis kestab, on võimatu täpselt öelda, kas lühikese aja jooksul on oodata paranemist. Kuigi ettevõte teatab tohutust tellimuste mahust, mis tavaliselt oleks kasvu katalüsaatoriks, ei saa me praegusel juhul ja olukorras olla milleski kindlad. Lõplik otsus jääb teile, minu arvates on väga riskantne siseneda lähiajal, kuigi hind võib tunduda ahvatlev võrreldes ajalooliste tippudega.
- Mis puudutab pikaajalist perspektiivi, siis ma usaldaksin isegi Ciscot, selleks on vaja lihtsalt maailma geopoliitilise olukorra paranemist. Kuni selle ajani ei oleks ma valmis sellist riski võtma.
Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.