Buffett vs. Burry: kummal legendaarsel investoril on Apple'i aktsia suhtes õigus?
Need kaks investorit hoiavad vastandlikke seisukohti Apple'i aktsia $AAPL positsioonide kohta. Warren Buffett, keda sageli nimetatakse Omaha oraakliks, on pikka aega olnud väga bullish ettevõtte suhtes ja ei ole kartnud viimasel ajal üle osta. Teisalt on lühikeseks müüja Michael Burry vastupidisel arvamusel. Kellel on Apple'i aktsia suhtes õigus?
Sel nädalal avaldasid suuremad riskifondid oma vorm 13F, milles on loetletud nende ostud, müügid ja olemasolevad positsioonid nende pikkades portfellides esimese kvartali lõpu seisuga. Võib-olla kõige huvitavam leid oli see, et Buffett või vähemalt keegi tema konglomeraadi Berkshire Hathawayst ostis viimases kvartalis veelgi rohkem Apple'i aktsiaid, kuigi see on juba praegu Berkshire'i suurim positsioon. Samal ajal tegi Burry ettevõte Scion Asset Management märkimisväärse lühikese panuse Apple'ivastu.
Buffetti ostmine vs. Burry müük
Esimeses kvartalis ostis Berkshire $BRK-B, $BRK-A täiendavalt 3,8 miljonitApple'i $AAPLaktsiat . See kõlab palju, kuid võrreldes Berkshire'i 891 miljoni aktsia kogusummaga on see tühine summa.
Burry seevastu panustas Apple'i vastu. Esimeses kvartalis ostis Burry müügioptsioone, mille alusväärtus oli 206 000 Apple'i aktsiat. Müügioptsioon annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse müüa teatud kogus aktsiaid teatud hinnaga teatud ajal. Optsioonide aluseks olevad aktsiad moodustavad 17,9% Burry portfelli pikast osast, mis on tema suurim positsioon.
Miks lühike Apple võrreldes teiste tehnoloogiaaktsiatega?
On ebaselge, kas Burry valis Apple'i konkreetsetel põhjustel või seetõttu, et see on Nasdaq Composite'i suurim ettevõte. Aastaks 2022 pidas Apple ka palju paremini vastu kui kallid tarkvara- ja elektriautoaktsiad, mida Burry eelmisel aastal lühikeseks tegi.
Eelmise aasta juunis nimetas Burry turgu ja finantsvarasid üldiselt "kõigi aegade suurimaks spekulatiivseks mulliks kõigis asjades" , ennustades samas "kõigi krahhide ema". See näib olevat olnud ettenägelik avaldus, sest kõrgelt hinnatud kasvuaktsiad on sel aastal intressimäärade järsu tõusu tõttu hävinud. Kuid kui turg langeb, langevad kõige tugevamad liidrid nagu Apple tavaliselt viimasena, nii et Burry võib panustada, et kuna teised kõrgelt hinnatud spekulatiivsed tehnoloogiaaktsiad on juba kokku kukkunud, võivad sellised suure turukapitaliga tehnoloogiaaktsiad nagu Apple olla järgmised. Samuti tasub teada, et 13F ei näita lühikesi panuseid, seega ei pruugi müügioptsiooni panus Apple'ile olla isegi Burry ainus panus turu vastu. Tal võivad olla lühikesed positsioonid ka teistes aktsiatest.
Pikaajalise investori vaade
Kuigi on huvitav, et kaks suurt investorit võtavad populaarsete aktsiate suhtes täiesti vastandlikke seisukohti, ei tohiks see tingimata mõjutada seda, kuidas investorid peaksid Apple'ile pikemas perspektiivis suhtuma. Pidage meeles, et Buffett on pikaajaline investor, kes ei oleks Apple'iga lahku läinud, kui ta ei oleks uskunud, et tema konkurentsieelised on vähenemas, isegi kui aktsia on praegu mõnevõrra kõrgelt hinnatud.
Burry on riskifondide juht, kes kaupleb väga sageli. Näiteks müüs ta möödunud kvartalis oma pika portfelli kuuest olemasolevast positsioonist viis ja ostis 11 uut positsiooni. See on palju kauplemist ja mitte just pikaajaline investeerimisfilosoofia.
Seega on võimalik, et neil mõlemal on õigus. Tundub, et Burryl oli lühiajaliselt õigus, sest Apple'i aktsia on aprilli algusest alates langenud umbes 14%. Arvestades aga, kui tihti Burry kaupleb, on võimalik, et ta on need müügioptsioonid juba maha müünud. Aga ta ei pruugi seda ka olla. Apple'i mõjutavad nüüd suuresti tarneahela nõrkused. Pikemas perspektiivis on Apple endiselt suurepärane ettevõte ja jääb Buffetti suurimaks positsiooniks.
See ei ole investeerimissoovitus ja teete alati oma analüüsi. Nii investorite pikad kui ka lühikesed positsioonid Apple'i aktsia osas kattis analüütik Billy Duberstein.