Millised on Terra Luna taastumise võimalused? Kas tasub osta miljoneid münte?
Stablecoin TerraUSD kaotas selle nädala alguses oma fikseeringu ja $LUNAUSD on kukkunud oma kõrgeimast tasemest üle 99%. Blockchain Terra oli kunagi suuruselt teine DeFi ökosüsteem ja nüüd räägitakse sellest kui ponzi skeemist, mis kukkus nagu kaardimajake, millised on võimalused ja kas sellel projektil on üldse võimalusi taastuda?
Kas Terra Lunal on veel ellujäämisvõimalus?
Terra $LUNAUSD plokiahelat toidab kaks krüptovaluutat: Terra ja Luna. Terra on stabiilne münt, mis on seotud fiat-valuutade väärtusega. Näiteks TerraUSD on seotud USA dollariga. Ja Luna kasutatakse stabiilse mündi hinna volatiilsuse leevendamiseks. Selle nädala alguses kaotas TerraUSD oma pegli ja stablecoin tegi languse, millest see tõenäoliselt nii kergesti ei taastu. Pole üllatav, et ehmunud investorid müüsid Luna käest kätte, püüdes end katastroofilisest kokkuvarisemisest distantseerida. Tegelikult on Luna viimastel päevadel kaotanud 99% oma väärtusest.
Kuidas Terra blockchain töötab?
Arbitraaž on varade samaaegne ostmine ja müümine, et kasutada ära väikeseid hinnaerinevusi erinevatel turgudel. Stablecoin Terra säilitab oma hinna sisseehitatud arbitraažimehhanismi abil.
Oletame, et nõudlus TerraUSD järele tõstab selle hinna 1,02 dollarini. Blockchain võimaldab kauplejatel kulutada 1 dollari Luna ja vermida ühe TerraUSD mündi, et taastada oma fikseeritud positsioon. Seejärel saab kaupleja müüa selle TerraUSD mündi 0,02 dollari suuruse kasumiga. Arbitraažimehhanism suurendab ka TerraUSDi pakkumist, mis lõpuks toob selle hinna tagasi 1 dollarile.
Süsteem toimib samamoodi ka vastupidi. Kui TerraUSD hind langeb müügi korral 0,98 dollarini, saavad kauplejad põletada ühe TerraUSD mündi ja vermida 1 dollari väärtuses Lunasid. Kaupleja teenib taas 0,02 dollarit kasumit ja arbitraažimehhanism jätkab fikseerimist, tõstes TerraUSD-i hinda, vähendades selle pakkumist.
Enne seda krahhi oli Terra suuruselt teine detsentraliseeritud finantseerimise (DeFi) ökosüsteem ja plokiahelas olevate DeFi rakenduste kasvav arv lõi nõudluse TerraUSD järele. Näiteks oli Anchor protokoll investorite seas eriti populaarne, sest see maksis TerraUSD hoiustele 20% APY. See on suurusjärgu võrra parem kui traditsioonilise hoiukonto puhul. Tänu sisseehitatud arbitraažimehhanismile viib platvormil Anchori ja teiste DeFi toodete poolt loodud nõudlus TerraUSD-i järele lõpuks Luna põletamiseni, mis muudab krüptoraha väärtuslikumaks. Teisisõnu, mida rohkem Terra't kasutatakse, seda rohkem on Luna väärt. Ja arvestades Terra teist kohta DeFi sektoris, oli investoritel põhjust uskuda, et nõudlus TerraUSDi järele kasvab jätkuvalt.
Algoritmilise stabiilse mündi langus
Terra on tuntud kui algoritmiline stabiilne münt. Selle hinda hoiab stabiilsena arbitraažimehhanismi taga olev arvutikood. See erineb fiatiga tagatud stabiilsetest müntidest. See toob esile algoritmiliste stablecoins'i riskid. Kui pakkumine suurenes ja TerraUSD kaotas selle nädala alguses oma fikseeringu, ei suutnud arbitraažimehhanism probleemi lahendada. Tol hetkel pidi probleemi lahendama Terraform Labsbitcoini reserv, kuid seda ei ole veel juhtunud. Selle asemel jätkas stablecoini hind langust ja investorid müüsid paaniliselt, suurendades survet allapoole. Kuna arbitraažimehhanism oleks pidanud Luna pakkumist märkimisväärselt suurendama (ja selle väärtust vähendama), et taastada stabiilse mündi fikseerimine, müüsid investorid ka Lunat.
Minu arvates, kuigi võimalused on olemas ja krüptos on kõik võimalik, ei anna ma sellele enam palju võimalusi. Mina isiklikult ostsin Luna 55 USD eest ja mul on paar tuhat münti, sellel ei ole aktiivset väärtust. Nad on ka Binance'ile USDT paaris kustutatud ja väärtus on tõesti nullilähedane, nii et ma ilmselt ei paneks raha sinna teist korda isegi selle hinnaga, mida saab endiselt Binance'ile osta BUSD paaris. Ma arvan, et nad on ka Luna kinni pannud ja seega ma ei tea, kas see tähendab, et nad on oma käed täielikult käest ära andnud. Ma arvan, et isegi börsid ei tea, mida teha sellega pärast paar tundi mõned on jätkanud ostmist ja nad ilmselt näevad potentsiaali selles, kuid ilmselt ainult lühiajaliselt ja puhtalt spekulatsioonina, sest reaalselt see ilmselt ei ole mõtet, sest võib-olla hind tõuseb, kuid ka pakkumine, nii et minu jaoks kõige rohkem paar USD ja puhtalt spekulatsioonina ja kasumi võtmine. Ma kindlasti jätkan vaatamist, kuid rohkem lihtsalt krüptofännina ja ma ilmselt ei soovitaks inimestele selles olukorras enam raha anda, kuigi krüpto puhul ei tea kunagi. Ma olen ikka veel uudishimulik, mis juhtub projektidega, mis "seisid" Luna süsteemis. Loomulikult ei ole see investeerimisnõustamine vaid minu arvamus.