Pandeemia ajal oli tegemist kuuma maaklerfirmaga, mis meelitas kliente eelkõige nulltasudega. Kuid Robinhood Markets $HOODi aktsia on nüüd üle hinnalanguse, olles ainuüksi viimase aasta jooksul langenud üle 70%, langedes tublisti alla eelmise aasta IPO väärtuse. Siin on 5 hoiatusmärki, mis peaksid teid automaatselt potentsiaalsest investeeringust eemale hoidma.
Teisest küljest olen ma Alphabeti aktsia suhtes väga positiivne ja võtsin oma seisukoha kokku lühikeses artiklis: 3 peamist põhjust, miks ma Alphabeti aktsiat ostan. Aga nüüd tagasi Robinhoodi ja ettevõtte probleemidega seotud probleemidejuurde.
1. Kasutajate arvu vähenemine
Robinhood $HOODi kumulatiivsed rahastatud netokontod suurenesid aastaga 27% 22,8 miljonini, samal ajal kui tema hooldatav vara (AUC) kasvas 15% 93,1 miljardi dollarini. Kuid tema igakuised aktiivsed kasutajad (MAU) vähenesid 10% võrra 15,9 miljonile, samas kui keskmine tulu kasutaja kohta (ARPU) langes 62% võrra 53 dollarini. Need langused, mis on kestnud juba aasta, viitavad sellele, et Robinhoodi kasutajad veedavad platvormil palju vähem aega.
2. Investorid tõmbuvad tagasi riskantsematest varadest
Keskmine Robinhoodi konto väärtus on veidi üle 4000 USA dollari, mis on siiski suhteliselt väike summa. Robinhoodi esialgne edu oli tingitud püüdest meelitada neid madalama sissetulekuga jaeinvestoreid tasuta tehingutega. Selle lihtsustatud rakendus lihtsustas ka algajate investorite alustamist.
Paljud neist algajatest investoritest jahtisid aga kuumimaid trende, selle asemel et keskenduda pikemaajalistele eesmärkidele. Eelmisel aastal võtsid paljud Robinhoodi kasutajad ette "meemiväärtpaberid", nende optsioonid ja krüptovaluutad. Enamik neist volatiilsetest mullidest on viimaste kvartalite jooksul tasandunud, kuna intressimäärade tõus ja muud makromajanduslikud takistused on põhjustanud riskantsematest varadest taganemise. Robinhood sõltub suuresti optsioonidest ja krüptovaluutadest saadavast tehingutulust. Ainult 17% tuludest tuleb aktsiatehingutest.
3. Vähenevad marginaalid
Robinhood subsideerib oma tasuta tehinguid, kasutades ära pakkumise ja nõudluse vahelist vahet ehk hinnavahe. Selleks, et see tellimusvoo eest maksmise mudel toimiks tõhusalt, peavad selle kasutajad aktiivselt kauplema, selle asemel et passiivselt pikaajalistel investeeringutel istuda. Seega, kui investorid väldivad turu languse ajal tema platvormi, vähendavad ligi 23 miljoni konto veebipõhise majutamise kulud tema kasumimarginaali.
4. Koondamised on tulemas
See ei olnud suur üllatus, kui Robinhood teatas eelseisvatest koondamistest. Aastatel 2019-2021 suurendas ta oma töötajate arvu ligikaudu 700-lt ligi 3800-le. Nüüd aga plaanib ta vähendada oma töötajate arvu umbes 9% võrra. Koondamised peaksid parandama tegevuse tõhusust, kuid need näitavad ka selgelt, et hüperkasvu ajastu on läbi.
5. Sisemüük ja aktsionäride lahjendamine
Lõpuks, Robinhoodi siseringi liikmed on viimase kolme kuu jooksul müünud peaaegu 400 korda rohkem aktsiaid kui ostnud. selle kõrge aktsiapõhine hüvitis (mis moodustas esimeses kvartalis 74% ettevõtte tuludest). See siseringi müük ja olemasolevate aktsionäride agressiivne lahjendamine viitavad sellele, et Robinhoodi aktsiat ei saa endiselt pidada soodsaks ostuks.
Robinhood ei ole veel hukule määratud, kuid kui see jätkab võitlust aktiivsete kasutajate väljavooluga, ei häiri see traditsioonilisi maaklerfirmasid ega muutu mitmekesisemaks fintech-platvormiks.
Need olid minu 5 põhjust, miks ma ei investeeri Robinhoodi aktsiatesse. Kui ma olen midagi olulist unustanud, lisan selle hea meelega kommentaaridesse allpool. See ei ole ilmselgelt investeerimissoovitus ja igasugune investeerimisotsus on täielikult teie kätes. Robinhoodi küsimust käsitles Leo Suni analüütik.