Inflatsioon, sõda ja intressimäärade tõus on viimasel ajal turgu, eriti tehnoloogiaaktsioone, vaevanud. Näiteks Netflix on seda illustreerinud. Arvestades, et investorid on praegu üsna sünges meeleolus, viivad kõik halvad uudised mis tahes suurettevõtte tulemuste kohta selleni, et räägitakse majanduslangusest. Olen sellest täna kirjutanud. Üks sektor on aga täiesti vastupidisel lainel. Tegelikult kasvavad kiibid täiesti uskumatu kiirusega. Kogu aeg.
Kirjutasin täna varem majanduslangusest. Keskendume hoopis millelegi positiivsele 😹
Minu taktika kirjeldus majanduslanguse korral. Millesse te investeerite?
Hoolimata paljude investorite süngetest väljavaadetest, on pooljuhtide müük praegu hoos.
Megatrend kaalub tsükli üles
Viimasel nädalal on mitmed pooljuhtide ettevõtted teatanud majandustulemustest, sealhulgas Taiwan Semiconductor Manufacturing $TSM ja ASML Holdings $ASML. Taiwan Semiconductor Manufacturing on maailma juhtiv kolmanda osapoole tootja, kelle turuosa on üle 50%. ASML, üks peamisi tööriistade tootjaid, on omakorda juhtpositsioonile tõusnud litograafiaseadmetes, mis kasutavad äärmiselt õhukesi lasereid transistori mustrite trükkimiseks plaatidele. ASMLil on ka monopoolne seisund kõrgekvaliteediliste kiipide jaoks vajalikus äärmise ultraviolettkiirguse (EUV) tehnoloogias.
Katan ASMLi vahelduseks siin: 😂
Pärast seda ASMLi juhi avaldust peavad kõik hakkama mõtlema ostmisele.
Mõlemad ettevõtted ületasid möödunud kvartalis analüütikute ootusi ja viitasid uskumatult tugevale nõudlusele tulevikus. Kui tugev on? Taiwan Semi ütles, et ta on nüüd mures, kas tal on piisavalt võimsust, et rahuldada nõudlust järgmisel aastal, lisaks sellele, et sel aastal on prognoositud 30% kasvu. Ja selle aasta kasv lisandub 18,5%-lisele kasvule 2021. aastal ja 25,2%-lisele kasvule 2020. aastal.
Tööstus kiireneb
Üks TSMi tulukõne suuri paljastusi oli see, et juhtkond prognoosib, et järgmise viie aasta jooksul kiireneb pooljuhitööstus keskmiselt kõrge ühekohalise kasvutempoga. Kui see ei tundu teile muljetavaldav, siis teadke, et viimase kümne aasta jooksul on tööstus kasvanud keskmiselt "vaid" 4% aastas.
https://www.youtube.com/watch?v=DlO5b_F0XZs
Kui investeerimiskogukond usub, et praegune tugev turg jõuab keskmiselt tagasi varasemate kasvumäärade juurde, siis võivad nad nõudlust alahinnata.
ASML kinnitab seda lugu. Kolmapäeval järgnes ASML TSMile oma väga optimistliku kommentaariga. Nimelt ütles ASMLi juhtkond, et ettevõte soovib nüüd oma tootmisvõimsust suures mahus suurendada ja et isegi siis ei pruugi ta olla võimeline täitma kogu nõudlust. Algselt oli ASML kavandanud 2025. aastaks 375 sügav ultraviolett- (DUV ) ja 70 EUV-masinat.
Kas ASML võib olla nõudluse osas liiga optimistlik, arvestades paljusid majanduslikke, nii tegelikke kui ka tajutavaid, vastakaid tuuli? Hetkel suudab ASML enda sõnul rahuldada vaid 60% kogunõudlusest ning kui inimesed soovivad täna DUV-masinat, siis saavad nad seda alles järgmise aasta lõpus ehk 18 kuu pärast. Küsimusele, kas ettevõtte juhtkond on liiga optimistlik, arvestades investorite kartusi järgmise aasta aeglustumise kohta, vastas tegevjuht Peter Wennink:
"Järgmise aasta nõue on 600 ühikut. Seega peame kaotama 35-40% nõudlusest. Ja siis saavutate meie võimsuse, meie maksimaalse võimsuse."
Seega, kui nõudlus pooljuhtseadmete järele ei lange 35-40% alla ootuste, tundub, et tööstus jätkab kasvu.
Mõned võivad küsida, kuidas on võimalik, et tohutu 555 miljardi dollari suurune pooljuhtide tööstus saab praegu kiireneda. Kuigi tehnoloogia on pikaajaline kasvutrend, näib, et kaks peamist tegurit annavad tööstusele samaaegselt turboülelaengu. Esiteks, vajadus kõrgekvaliteediliste kiipide järele suure jõudlusega ja energiatõhusate arvutite jaoks, mis teenivad tehisintellekti rakendusi, on jõudsalt kasvamas. Lisaks sellele toob asjade internet, mis hõlmab automatiseeritud tehaseid, seadmeid ja autosid, kaasa nõudluse tsunami nii täiustatud kui ka vanade kiipide järele.
See ja mitmed teised megatrendid toetavad jätkuvalt teooriat, et kiibid ja kogu neid ümbritsev tööstus ei peatu lihtsalt.
Vastutusest loobumine:See ei ole investeerimissoovitus. Ma ei ole professionaal, vaid lihtsalt amatöör, kes jagab oma arvamusi, mis põhinevad internetist saadud andmetel, antud juhul kooskõlas Billy Dubersteini analüüsiga.