Ilmselt oleme kõik märganud olukorda seoses Netflixiga $NFLX , mis on langenud üle 35%. Bulios toimus küsitlus, kus üle poole meist vastas, et investeeriksime Netflixi, kui hind peaks veelgi langema. Mind ennast huvitab see, sest tilk on tõesti ahvatlev, nii et olen loetlenud mõned põhjused, mis peaksid meid ostma või vastupidi, ümber lükkama.
Kas me kasutame aktsia langust ära või jääme Netflixist üldse eemale?
Nõrgad abonentide arvud panid investorid aktsiatest põgenema ja halvad väljavaated klientide lisamiseks tõid kaasa 35%-lise languse ühe päeva jooksul. Kuid negatiivse olukorra keskel viitavad teised numbrid sellele, et langus võib pakkuda võimalusi pikaajalistele investoritele. Küsimus on selles, kas need eelised kaaluvad üles selle silmatorkava nõrkuse, mis on ilmnenud meelelahutusfondi tellijate arvus. Siin on kolm põhjust, miks osta Netflixi ja üks põhjus, miks müüa.
1. Hindamine
Aktsiate kasumijärgne hinnalangus on tabanud tehnoloogiainvestoreid üleüldse. Võrreldes neljanda kvartaliga vähenes tellijate arv veidi, kuid Netflixi aktsia kaotas enam kui neli aastat kestnud tõusu. Kuid selle hinna ja kasumi suhe on nüüd 20. Sellist hinda ei ole ta peaaegu 10 aastat näinud. Selle mitmekordne väärtus on nüüd võrreldavam Comcasti ja Warner Bros'i omaga. Discovery, mida müüakse vastavalt 15- ja 14-kordse kasumiga. Pealegi on see muutunud oluliselt odavamaks kui Disney. See on radikaalne muutus võrreldes Sandyle eelse ajaga, mil Netflixi tavaliselt müüdi üle 100 P/E suhtega.
Allikas: Fool.com Graafikul näeme aktsia radikaalset langust.
2. Finantsandmed
Ja kuigi see ei ole enam nii kiiresti kasvanud kui varasematel aastatel, on finantstulemused endiselt kindlad. Tulu (veidi alla 7,9 miljardi dollari) kasvas 10%. Vaatamata abonentide arvu järkjärgulisele vähenemisele, suurenes abonentide arv võrreldes eelmise aastaga 7%, ulatudes peaaegu 222 miljonini. Seevastu puhaskasum langes sel perioodil üle 6%, ulatudes veidi alla 1,6 miljardi USA dollari. Samas kasvasid tehnoloogiaarenduse ning üld- ja halduskulud, samal ajal kui intressi- ja muud tulud vähenesid.
Lisaks on Netflixil viimastel aastatel olnud rahavoogude probleeme, kuna ta on pidanud võtma võlgu, et katta sisu arendamise kulusid. Esimese kvartali vaba rahavoog oli aga 802 miljonit USA dollarit, mis on 16% rohkem kui 12 kuud tagasi. Ka koguvõlg vähenes sama perioodi jooksul 858 miljoni dollari võrra, mis tugevdab bilanssi.
3. Outlook
Hoolimata kõigist muredest nende väljavaadete pärast on probleemiks see, et nad ei vasta investorite ootustele. Prognoos 2 miljoni abonendi vähenemise kohta tundub esmapilgul pettumust valmistav. Ettevõte prognoosib siiski 10%list tulude kasvu võrreldes eelmise aastaga. See tuleneb kulude suurenemisest, mille tõttu muutub standardplaan 13,99 dollarilt kuus 15,49 dollarile kuus. Nad kavandavad ka odavamat reklaamiga toetatud võimalust, et meelitada kliente, kes arvavad, et praegune teenus maksab liiga palju ja üleminek mängudele võiks suurendada huvi platvormi vastu.
Kuigi analüütikud ennustavad selle aasta puhaskasumile 3% langust, usuvad nad, et see kasvab 2023. aastal 15%. Seega peavad nad praeguseid probleeme ajutiseks.
Müügi põhjus: nõrgenenud konkurentsivõime
Netflixi suurim väljakutse sõltub nüüd sellest, kas ta on kaotanud oma konkurentsieelise. Ettevõtte ajalugu on tugevate strateegiliste otsuste tegemine. Netflix oli voogedastustööstuse pioneer ja kui konkurendid tekkisid, keskendus ta uuesti oma sisule. See võimaldas meelitada tellijaid rohkem kui 190 riigis ja aitas programmil võita auhindu. Selle tulemusel muutus voogedastus televisiooni peavooluks. Nüüd on mitmeid voogedastuskanaleid ja suuremad neist pakuvad oma kohandatud sisu.
Netflixi üleminek mängudele ja reklaamiga toetatavale sisule võib meelitada tellijaid. Kuid ilma veenva tulevikuvisioonita, mis innustab kasutajaid, võib kiire kasvu ajastu lõppeda.
Madalama P/E suhtarvu ja kahekohalise tulude jätkuva kasvu väljavaate tõttu võib Netflix taas kord tunduda ostuobjektina. Vaatamata konkurentsile jätkavad vaatajad selle programmi vaatamist. Kasvavate rahavoogude abil võib ettevõte rahastada üleminekut uude suunda, kuid miski ei ole kindel. Isegi kui Netflix taastub, ei tohiks me ilmselt oodata eelmiste aastate numbreid. Otsus on igaühe enda otsustada, ma olen püüdnud siin loetleda põhjused poolt ja vastu, nii et öeldes, et ostmiseks on niikuinii rohkem põhjusi, ärge võtke seda kui investeerimissoovitust. Selle artikli kirjutamisel kasutasin teavet Fool.com'ist.
Kui sulle meeldivad sedalaadi artiklid, jälgi mind, kui tahad olla kindel, et sa ei jää millestki ilma :)