Nvidia on üks neist ettevõtetest, mida ma olen pikka aega usaldanud ja tähelepanelikult jälginud. Viimasel ajal olen ma aga veidi mures selle pikaajalise tuleviku pärast. Täna sattusin juhuslikult peale ühe analüütiku arvamusele, mis vastab üsna täpselt minu arvamusele. Ma tahaksin teda tutvustada ja arutada oma filosoofiat ja arenguid, mille üle ma spekuleerin sõpradega.
Ma satun oma sõpradega üsna sageli "mis oleks, kui" aruteludesse. Üsna sageli on tulemuseks totaalsed ulmestsenaariumid (mis tulenevad kas teadmatusest või sellest, et me absoluutselt ei võta arvesse mingi sündmuse toimumise tõenäosust 😂😂). Kuid mõnikord satume me üsna huvitavatesse ja viljakatesse aruteludesse. Ja hiljuti takerdusime niimoodi, et arutada $NVDA-d. Seepärast tahaksin ma siinkohal oma muret jagada. Võimalik, et tegeleb sellega ka teiega. Niisiis:
Mitmed head tulemused võimaldasid Nvidial kaks aastat tagasi ületada Inteli $INTC ja saada kõige väärtuslikumaks USA kiibitootjaks. Eelmisel aastal kasvas aktsia 125%, mis on kõrgeim tootlus suure turukapitaliga tehnoloogiaettevõtete seas.
Pandeemia ajal kasvas Nvidia müük hüppeliselt, kuna üldsus soovis oma digitaalset meelelahutusriistvara uuendada, mis tõi kaasa kroonilise tootepuuduse ja jaemüüjad jätsid end ise oma äritegevusest välja. Tõenäoliselt arvame kõik, et RTX 3080 ja 3090 kaardid on hinnastatud kümneid tuhandeid "mõistliku hinna" kohal. Või vähemalt nii tajusin seda mina kui juhuslik mängija 😂🤷 Enamiku viimase 18 kuu jooksul olid Nvidia tooted kohe välja müüdud, kui neid müügiks pakuti.
Nvidia mängugraafika on nüüd üha enam saadaval suurtel elektroonika veebilehtedel. Mõne jaemüüja varud on suurenenud ja nad on isegi alustanud kaartide allahindlusi, mis on veel üks selge märk nõudluse vähenemisest. Hinnaseiresait CamelCamelCameli andmetel on Nvidia RTX 3080 Ti kaardi müügihind kolmandate osapoolte jaemüüjate juures tänavu langenud ligikaudu 40%.
Nõudluse kiire pöördumine on ebatõenäoline, kuna ettevõtte varasem agressiivne hinnakujundustaktika süvendab probleemi. Kui teised tarbeelektroonikaettevõtted, näiteks Sony, on hoidnud oma kuumimate rauade, näiteks PlayStation 5, hinnad stabiilsena, siis Nvidia on otsustanud enneolematut nõudlust ära kasutada.
Kiibitootja andis korrapäraselt välja järk-järgult täiustatud kaarte palju kõrgema hinnaga. 2020. aasta septembris toob ta välja oma lipulaeva RTX 3080 699 dollari eest, millele järgneb 2021. aasta juunis veidi parem RTX 3080 Ti 1200 dollari eest ja rohkem. Aga me räägime soovitatavast hinnast. Tegelikkus oli meie jaoks pigem 40 tuhat krooni.
Kuid minu arvates võib see strateegia Nvidia jaoks tagasilöögi anda, kuna nõudlus nendes kõrgetes hinnaklassides võib kaduda. Siinkohal tuleb mängu analüütiku arvamus, mis on mind selles suhteliselt kinnitanud. Lugupeetud Jon Peddie väidab, et praegused hinnad ei ole jätkusuutlikud, ja ennustab, et tipptasemel graafikakaardid jõuavad tagasi ajaloolisele tasemele, mis on 500-700 dollarit. "Tarbijad ei hakka ostma naeruväärse 1300 dollari eest," ütles ta.
Peddie märgib, et mängijad hoiavad oma kaarte tavaliselt kaks kuni kolm aastat enne uuendamist. Millega ma nõustun. Hardcore-mängijad vahetavad seda ilmselt sageli. Keskmine kasutaja kasutab neid pigem umbes iga 5 aasta tagant, kuid samas ei osta nad tavaliselt tipptasemel kompuutreid, sest nad ei kasuta neid.
See võib tähendada, et tugev pandeemiast tingitud müük on juba praegu tõmmanud tulevast nõudlust.
Siis on ka krüptomaailma faktor. Krüptoraha kaevandajad kasutavad Nvidia graafikakaarte. Mängukaardid sobisid hästi eetri kaevandamiseks, mis on suuruselt teine krüptovaluuta turukapitalisatsiooni järgi. New Street Researchi andmetel on valdav osa eetri kaevandamisest toimunud mängude graafikakaartidega.
Kuid see on peagi muutumas. Lähikuudel peaks Ethereumi plokiahela võrk üle minemaproof-of-work mudeliltproof-of-stake mudelile, mis kaotab vajaduse kaevandamise järele graafikakaartide abil. Üleminek on edasi lükatud juunist, võib-olla kuni sügiseni, kuid kui see juhtub, siis kaevurid tõenäoliselt ujutavad turu üle kasutatud Nvidia kaartidega, tekitades pakkumise ülekülluse. Mängijana ma ei ole vihane 😂😂 Nvidia aktsionärina ma omamoodi olen 😡 See ei oleks ka esimene kord. Krüptobuumi ja -languse tsükkel graafikakaartide puhul toimus ka 2013. ja 2018. aastal.
Millisele järeldusele ma siis jõudsin? Ettevõte on järjepidevalt teatanud oodatust paremast kasumist ja esitanud analüütikute hinnanguid ületava finantsprognoosi. Selline ülekaal võib olla minevikku jäänud. Kui Nvidia ei suuda jätkuvalt üllatavalt häid tulemusi saavutada, võib ta olla tõsistes raskustes. Minu arvates on Nvidia üsna palju kasu sellest, et vaatamata kõrgele kordajale annab ta ikkagi suurepäraseid tulemusi. Niikaua, kuni midagi ei toimu, on see vist okei. Mida rohkem õhupall aga lõhkeb, seda suurem on see löök. Ma ei ütle sugugi, et Nvidia on mingi mull. Lihtsalt ma arvan, et võib-olla tuleb väike pettumus. Loodetavasti (kui see tuleb) vähem kui Netflixi puhul 😂😂.
Vastutusest loobumine:See ei ole investeerimissoovitus. Ma ei ole professionaal, vaid lihtsalt amatöör, kes jagab oma arvamust, mis põhineb internetist saadud andmetel, antud juhul kooskõlas Tae Kimi analüüsi ja Jon Peddie arvamusega.