Üks Warren Buffetti enda omanduses olevatest aktsiatest pakub müügihindu. See on Restoration Hardware Holdings $RH, mis on praegu 55% madalamal oma ATH-st. Siinkohal ei ole põhjust muretsemiseks, ettevõte paistab tööstuses silma ja teenib jätkuvalt korralikku kasumit. See annab meile praegu investeerimisvõimaluse osta tugevat aktsiat madala hinnaga.
Paljud investorid teavad, et Buffetti portfellis on sellised ettevõtted nagu $AAPL, $OXY, $KOja paljud teised. Siiski ei tea paljud inimesed sellest aktsiast.
Üks Warren Buffetti lemmik äriatribuute on võitnud kaubamärk. Seda seetõttu, et hämmastav kaubamärk on atraktiivsete finantsatribuutide vahend: kõrge kasumimarginaal, hinnakujundusvõime, lojaalsed kliendid ja võime kasvada kogu maailmas.
Kuigi Coca-Cola $KO ja Apple $AAPL on kaks tuttavat Buffetti lemmikut, omab Buffetti Berkshire Hathaway $BRK-B ka väikest positsiooni ühes tõusvas kaubamärgis, millel on ambitsioonid jõuda Apple'i või Coke'i kõrgustesse.
Mis on investoritele veelgi huvitavam? Ettevõte teatas äsja aktsiate jagamisest ja on oma kõrgeimast tasemest 55% madalamal, mis avab potentsiaalselt suure võimaluse.
3 põhjust osta $RH
Kuigi Buffett teenis selle investeeringuga palju raha, on ATH-l üsna suur miinus.
Kas Buffett või üks tema leitnantidest Todd Combs või Ted Weschler ostis 2019. aastal 1,2 miljonit $RH aktsiat, kui hind oli tunduvalt alla 200 dollari aktsia kohta. Ostu osutus kindlaks ostuks, sest $RH tõusis seejärel järsult, saavutades 2021. aasta keskel kõigi aegade kõrgeima taseme 744 dollarini.
- Loomulikult on aktsia hiljutiste 2022. aasta leebete prognooside põhjal langenud üle 50%, umbes 336 dollarini aktsia kohta.
Sõltumata hiljutisest langusest, miks on $RH aktsia viimastel aastatel nii palju tõusnud? Põhimõtteliselt on tegevjuht Gary Friedmani nägemus kaubamärgist seni osutunud edukaks. Friedman on muutnud ettevõtte, mida kunagi tunti Restoration Hardware'ina, mööbli masstoodete kaubamärgist luksusbrändiks, mis on ümber nimetatud $RH, millel on hinnakujundus ja suuremad kasumimarginaalid.
Viimastel aastatel on Friedman sulgenud traditsioonilised kaubanduskeskuste kauplused ja avanud suured muuseumi stiilis "disainigaleriid", tõstes samal ajal toodete kvaliteeti ja tõstes hindu. $RH on läinud üle ka liikmemudelile, kus iga-aastast liikmemaksu maksvad lojaalsed kliendid saavad allahindlust kõikide $RH kaubamärkide puhul ja tunnevad end eksklusiivse klubi liikmetena.
- 2021. aasta lõpus oli $RH-l 459 000 liiget. Ja vaid kahe aastaga on müük hüppeliselt kasvanud. Kuid mis võib-olla veelgi tähtsam, tegevuskasumid on kahekordistunud - see on märk sellest, et ettevõtte panus luksuskaupadele töötab.
Kasvuvõimalused on ahvatlevad
Luksusmööbel kui hea kasumiallikas?
Ümberkujundamine on hästi edenenud ja juhtkond ei kavatse seda aeglustada. $RH tõi välja kaks olulist võimalust kaubamärgi laiendamiseks: geograafiliselt ja muude toodete ja kogemuste osas peale mööbli.
Esimesel juhul avab $RH peagi oma esimese disainigalerii Euroopas. Ajaloolises Aynhoe Parkis asuv galerii avatakse käesoleva aasta lõpus. Lisaks tänavusele avamisele on $RH kindlustanud kohad ka Prantsusmaal ja Saksamaal ning peab läbirääkimisi täiendavate asukohtade leidmiseks Itaalias, Hispaanias ja Belgias.
- Buffetti investeering Coca-Cola $KO-sse 1980. aastatel oli nii edukas seetõttu, et Coca-Cola $KO kavatses rahvusvaheliselt oluliselt laieneda, mida investorid tol ajal alahindasid. Kuna sel aastal avatakse $RH Inglismaa, võib $RH olla sama teoksil.
Võib-olla veelgi julgem, $RH laiendab oma kaubamärki mööblist hotellidele, restoranidele ning erajahtidele ja -jettidele.
- $RH soovib agressiivselt laiendada oma kaubamärki. See on riskantne, kuid kui see õnnestub, muutub ettevõte enamaks kui lihtsalt mööblikauplus ja võib aastaid näha muljetavaldavat kasvu, kuna see laiendab oma adresseeritavat turgu.
Selle tegevjuhil on motivatsioon ja stiimulid
Teine põhjus, miks mulle $RH meeldib, on selle motiveeritud tegevjuht. Friedman on selle muutuse visionäär. Viimase volikirja avalduse seisuga kuulus talle ligikaudu 28% RH-st, võttes aluseks aktsiaoptsioonide väärtuse, mille suhtes ei kehti enam piirangud.
- Friedmani tegevusele tuginedes ei tohiks ettevõttel olla probleeme 400/ 500 dollari piiri ületamisega aktsia kohta ja eduka turusuundumuse korral parimal juhul 800 dollarit aktsia kohta.
Arvestades, et tegevjuhil on tugev stiimul, et viia aktsia lähiaastatel nendest tasemetest kõrgemale ja et aktsia on täna vaid 335 dollari ringis, on see veel üks positiivne näitaja.
- Suurimat võimalikku riski ma näen selles, et ettevõte võttis hiljuti 2 miljardi dollari suuruse laenu.
Kui te seda kõike kokku võtate
335 dollarit on luksusbrändi jaoks üsna madal hind, kui $RH suudab saavutada oma ambitsioonikad eesmärgid. Kuigi $RH võib siinkohal pikaajalistele investoritele atraktiivne tunduda, võivad kõrgemad kulud ja madalam nõudlus teha 2022. aasta kiviseks ja majanduslanguse korral võib-olla isegi 2023. aasta raskeks.
- Seega peame taas arvestama, et potentsiaalne investeering peaks olema sõit paljude aastate jooksul, mitte ainult lühiajaline investeering.
Kokkuvõtteks võib öelda, et lühiajaliselt tundub $RH jaoks petlik, kuid pikas perspektiivis võib praegune hind olla soodne, kui Friedman oma nägemust ellu viib. Nii või teisiti, see tarbekaupade aktsia peaks olema teie investeerimisnimekirjas pärast selle järsku langust.
- Küsimus on selles, kui edukas on laienemine ja müük. Minu jaoks oli üsna üllatav, et luksusliku ja kalli mööbliga tegelev ettevõte teenib ja teenib nii palju kasumit.
Pange tähele, et tegemist ei ole finantsnõustamisega. Iga investeering peab läbima põhjaliku analüüsi.