Aasta 2022 on väga keeruline aktsiate, kuid ka krüptovaluutade jaoks, mida juhib Bitcoin $BTCUSD. Me näeme sel aastal teist korda mitmepäevast langust, see ei pruugi teile isegi pähe tulla, kuid me oleme taas kord turukorrektsiooni serva lähedal. Alates $BTCUSD loomisest on meile öeldud, et see krüptovaluuta on inflatsioonivastane vara, mis edestab kulda. Täna lükkan ma selle ''fakti'' ümber ja arutan seejärel edasisi arenguid.
Parim kaitse inflatsiooni vastu? Ma ei usu.
Kirjutan siin ka Bitcoini hinnalangusest ja võimalikest investeerimisvõimalustest.
Krüptoturg alustas aastat hinnaturbulentsiga keset USA Föderaalreservi (Fed) intressimäärade tõstmist, kõrget inflatsiooni ja üldise aktsiaturgude langust. Krüptovaluutade kogu turukapitalisatsioon jõudis 2021. aasta novembri alguses lühiajaliselt kõigi aegade kõrgeimale tasemele (3 triljonit dollarit) ja on langenud 1,87 triljoni dollarini, kusjuures Bitcoin $BTCUSD on nüüd umbes 41 000 dollarit ( -11% võrreldes eelmise aastaga).
See annab meile võimaluse dekonstrueerida müüti, et Bitcoin $BTCUSD on vaadeldav kui inflatsioonikaitse, pidades silmas tehnoloogilist disaini ja seda, kuidas vara on käitunud hiljutise kõrge inflatsioonikeskkonna ajal.
Parim inflatsioonivastane kaitse?
Alustame uut nädalat taas kaotustega.
Bitcoini protokolli nimetatakse deflatsiooniliseks (takistab inflatsiooni). Uued $BTCUSD Bitcoins kaevandatakse kasutades arvutusvõimsust ja tasu kaevandamise eest on eelnevalt kindlaks määratud, tasu poole võrra iga nelja aasta tagant, seega uus pakkumine ''Bitcoin poolitusi'', muutes $BTCUSD Bitcoin emissiooni ajakava järjepidevaks ja prognoositavaks. Praegu on juba üle 90%$BTCUSD bitcoinidest ringluses ja maksimaalne pakkumine on piiratud 21 miljoniga. Bitcoin $BTCUSD inflatsioonimäär, mis on arvutatud uute müntide protsendina, mis on jagatud praeguse pakkumisega, on praegu 1,8% aastas ja see väheneb taas pärast järgmist poolaastat umbes 2024. aasta märtsis.
- Asjaolu, et $BTCUSD talub inflatsiooni paremini kui kuld, on minu poolt ebapiisav võrdlus. Eelmisel nädalal olid negatiivsed uudised seoses Fediga, inflatsioonimäära tõusu ja viimaste Covid-murede, Bitcoini reaktsiooni, mida me kõik teame liiga hästi, langust.
Tehniliselt võttes peaks Bitcoin $BTCUSD olema hea vahend inflatsiooni maandamiseks, kuid miks ei ole hind viimastel turgudel vastavalt käitunud?
Mis on selle taga?
Praegune inflatsioonimäär on USAs umbes 7,9% ja euroalal 5,8%. Geopoliitilised riskid on viinud energia- ja toormehinnad veelgi kõrgemale, mis viitab inflatsiooni suurenemise tõenäolisele jätkumisele kuni aastani 2022. Erinevad varaklassid on reageerinud sellele kasvavale inflatsioonile erinevalt. Huvitaval kombel ei ole Bitcoin $BTCUSD hind järginud teisi inflatsiooni maandamise instrumente, nagu kuld või kaubad, ega ole ilmnenud tugevat korrelatsiooni riskivaradega, nagu näiteks tehnoloogiaaktsiad.
- See on vastuolus laialdaselt viidatud narratiiviga, et bitcoin on "inflatsioonikaitse", koht, kuhu panna oma raha, kui fiat-valuutad kaotavad reaalses maailmas oma väärtust. Mis võiks olla võimalik seletus?
Selgitus:
1) Loodav varaklass, millel on lühike kogemus
Bitcoin $BTCUSD loodi alles 2009. aastal ja selle peavoolu kasutuselevõtt algas alles 2019. aastal. Selle aja jooksul ei kogenud maailma arenenud majandused palju inflatsiooni, et testida, kuidas nad sellistele tingimustele reageeriksid. Aastal 2021 oli esimene kord, kui Bitcoin $BTCUSD pandi proovile väga inflatsioonilises keskkonnas. Traditsioonilised inflatsiooni maandavad varad, nagu kuld, kaubad ja reaalvarad, on läbinud mitu inflatsioonitsüklit.
See on andnud neile aega, et meelitada investoreid ja muutuda omamoodi inflatsiooni maandamise vahendiks. See on oluline, sest investorite veenmine, et vara väärtus säilib, võtab aega.
Bitcoin $BTCUSD, kui uus turg, erineb teistest traditsioonilistest varadest nagu kuld/toormed, eriti sellistes valdkondades nagu: turu infrastruktuur, jaemüügi vs institutsionaalne osalemine, toodete kättesaadavus, tuletisinstrumendid. Need tegurid tähendavad, et $BTCUSD bitcoini turg on traditsioonilistest varadest põhimõtteliselt erinevas arenguetapis. See on alles kujunemisjärgus ja praeguses etapis on suured asutused alles hakanud seda vara kasutusele võtma.
2) Kõrge inflatsioon ei ole ainus tegur, mis sel aastal globaalseid turge mõjutab
Aasta 2021 on liiga lühike aeg, et hinnata, kas bitcoin on inflatsioonikaitse. Maailmaturul ei ole alates 1982. aastast sellist kõrget inflatsioonikeskkonda nagu praegu nähtud. Lisaks inflatsioonile mõjutavad varade tootlust geopoliitilised tegurid, külma sõja järgne majanduse taastumine ja muud makromajanduslikud tegurid. See võib olla põhjus, miks kuld kui traditsiooniline inflatsioonikaitse ei reageerinud kõrgele inflatsioonile enne 2022. aastat.
Kokkuvõte
Investorid investeerivad tavaliselt kulda, kinnisvarasse, toorainesse ja muudesse reaalvaradesse, et kaitsta end tulevase inflatsiooni eest. 2021. aasta tekitas keerulised turutingimused, mis andsid võimaluse tutvustada Bitcoin $BTCUSD ja teisi krüptovarasid kui potentsiaalset investeerimisideed. See uus varaklass pakub investoritele likviidset kasvupotentsiaali, et pääseda ligi plokiahela tehnoloogiale. Kuna rohkem kasutusjuhtumeid töötatakse välja ja institutsionaalne vastuvõtmine jätkub protokolli kiirusega, siis krüptoväärtpaberid nagu Bitcoin stabiliseeruvad ja võivad tulevikus toimida tõhusa väärtuse säilitamise lahendusena.
- Nii et praegu ei liigita ma Bitcoini inflatsioonivastaseks varaks.
- Samal ajal ootan edasisi kõikumisi majanduslanguse äärel; meie jaoks on see vaid hea ostuvõimalus. Eeldan, et krüptoturg tõuseb taas kord üle kõigi negatiivsete asjaolude, millega ta silmitsi seisab, ning jätkab kasvu ja õitsengut.
- Ma loodan, et olukord paraneb, kui turu ebakindlus kõigi juba mainitud tegurite suhtes taandub. Kuid inflatsiooniline keskkond viib meid läbi aasta, mis võib tähendada volatiilsust turul.