Hirmud ähvardava majanduslanguse ees hakkavad omandama väga reaalseid kontuure. Need ei ole enam hüüded pimeduses, vaid põhjendatud põhjused, olgu need siis majanduslikud, geopoliitilised või ajaloolised. Vaatleme lähemalt põhjuseid, miks peaksime muretsema majanduslanguse pärast, mis mõnede prognooside kohaselt peaks meid tabama juba järgmisel aastal.
Ajalugu kordub?
Washington Post i hiljutises artiklis märkis endine USA rahandusminister Lawrence Summers, et praegused majandusolud meenutavad vaieldamatult eelmisi kriisieelseid perioode USA ajaloos.
''Viimase 75 aasta jooksul on USA majandus iga kord, kui inflatsioon on ületanud 4% ja tööpuudus on langenud alla 5%, sattunud kahe aasta jooksul majanduslangusesse,'' kirjutas Summers.
Praegu on USA inflatsioonimäär 8% lähedal ja töötuse määr langes märtsis vaid 3,6%ni. Selle tulemusena näeb Summers nüüd 80% tõenäosust, etjärgmisel aastal saabub USA-s majanduslangus.
Tulukõvera ümberpööramine
Gary Pzegeo, CIBCi USA eravara osakonna fikseeritud tulude juht, ütles, et tema arvates põhineb enamik praegusi majanduslanguse prognoose "turusignaalidel", nagu hiljutine, kuigi lühike , tulukõvera ümberpöördumine.
https://www.youtube.com/watch?v=PKYiGsoYm7o&ab_channel=TDAmeritrade
Pzegeo sõnul võivad hiljutise intressikõvera lamedamaks muutumise põhjuseks olla toorainehindade buum, Föderaalreservi otsus tõsta intressimäärasid ja Ukraina sõja mõju maailmamajanduse kasvule. Ja kui see on pöördunud, on see õhutanud hirmu majanduslanguse ees.
Lõppude lõpuks on 2s/10s tootluskõvera inversioon - kuslühiajaliste kaheaastaste riigivõlakirjade tootlus ületab pikaajaliste 10-aastaste riigivõlakirjade tootluse - ennustanud iga majanduslangust alates 1955. aastast, kusjuures selle aja jooksul on registreeritud vaid üks valesignaal. Pärast tulukõvera pöördumist on majanduslangus keskmiselt 6-24 kuud, mis tähendab, et see kestab 2023. aasta lõpuni.
Inflatsioon, sõda, aeglane majanduskasv
Deutsche Banki majandusteadlased näevad nüüd, et 2023. aasta lõpuks saabub ka majanduslangus.
''Kaks viimaste kuude šokki - sõda Ukrainas ja kõrgendatud inflatsiooni kiirenemine USAs ja Euroopas - on sundinud meid oluliselt langetama meie globaalset majanduskasvu prognoosi,'' kirjutas Deutsche Banki meeskond, mida juhtis majandusteadlane David Folkerts-Landau, teisipäeval. ' 'Me ootame nüüd USAs majanduslangust järgmise kahe aasta jooksul."
Majandusteadlased hoiatasid, et sõda Ukrainas on häirinud ülemaailmseid tarneahelaid ning tõstnud järsult toorainehindu ja energiakulusid USAs ja ELis.
CIBCi Pzegeo sõnul võib inflatsioon sageli viia ka varanduse hävitamiseni, eriti kui tarbijahindade tõus ületab palgakasvu.
''See toimib nagu maks. Nii et andke sellele majanduses veidi aega ja see sööb teie varanduse ära ning loob eeldused majanduslanguseks," ütles ta.
Conference Boardi hiljutised SKT-prognoosid on samuti tekitanud muret, et majanduslangus võib olla silmapiiril. Nüüd on oodata, et USA SKP reaalkasv aeglustub 2022. aasta esimeses kvartalis vaid 1,7%-ni aastas, samas kui 2020. aasta neljandas kvartalis oli aastane kasv 7%.
Mis saab FEDist?
Alates pandeemia algusest on keskpank toetanud USA majandust, säilitades peaaegu nullilähedased intressimäärad, et aidata stimuleerida laenamist. Samuti on ta üle ujutanud USA võlaturge rahaga, et stimuleerida majandustegevust kvantitatiivse lõdvendamise (QE) kaudu.
Nüüd, kus pandeemiline tagasihoidlikkus on taandumas ja inflatsioon on nelja aastakümne jooksul mitte nähtud kõrgeimal tasemel, seisab Fed raske ülesande ees: tagada USA majanduse nn pehme maandumine. Eesmärk on tõsta intressimäärasid ja lõpetada QE, et jahutada majanduskasvu ja võidelda inflatsiooni vastu - kõike seda ilma majanduslangust põhjustamata.
Investeerimislegend Carl Icahn - Icahn Enterprises'i asutaja ja esimees, kelle varandus on hinnanguliselt üle 15 miljardi dollari - ütles märtsi intervjuus, et tema arvates ei saa Fed seda teha.
''Ma tõesti ei tea, kas nad suudavad korraldada pehme maandumise,'' ütles Icahn. ''Ma arvan, et tuleb kõva maandumine.''
Miljardär usub, et USA majandus on järgmise aasta lõpuks jõudnud majanduslangusesse või veelgi hullemasse olukorda, ja Deutsche Banki majandusteadlased on temaga nõus.
''Me ei usu, et Fed saavutab pehme maandumise. Selle asemel ootame, et agressiivsem rahapoliitika karmistamine kukutab majanduse majanduslangusesse," kirjutasid panga ökonomistid, eesotsas Matthew Luzzettiga, hiljutises märkuses.
Mis on teie arvamus? Kas te arvate, et majanduslanguse hirm on reaalne? Postita see allpool kommentaaridesse 😉. Ootan huviga teie kommentaare. Kui olete huvitatud minu artiklist, visake julgelt jälgimist. Täname lugemise eest 😁.
Vastutusest loobumine: See ei ole investeerimissoovitus. Inspireeritud Will Danieli tekstist.