Apoi să se spună că aici nu există „finanțare circulară aranjată”, adică o firmă îndatorată se îndatorează și mai mult ca Nvidia să câștige.
SpaceX $SPCX vrea să împrumute 40 de miliarde de dolari pentru achiziția de cipuri de la Nvidia $NVDA.
Finanțarea urmează să fie coordonată de $APO Apollo Global Management. Din suma totală, 10 miliarde de dolari ar reprezenta credite bancare, iar 30 de miliarde obligațiuni cu rating investment grade. Să nu uităm că SpaceX nu stă deloc glorios din punct de vedere al profiturilor.
Și de ce, de fapt, acest parteneriat?
Musk a anunțat în august că SpaceX își va construi proiectele AI exclusiv pe platforma Vera Rubin de la Nvidia.
Apollo a coordonat în iunie și finanțarea de 35 de miliarde de dolari pentru cipuri de la Broadcom $AVGO. Se numără, de asemenea, printre firmele cu care Nvidia construiește o platformă de 500 de miliarde de dolari pentru finanțarea achiziției cipurilor sale.
Mai puțin optimistă este însă piața obligațiunilor $SPCX.
După IPO-ul din iunie, în valoare de 86 de miliarde de dolari, firma a primit rating BBB și, la scurt timp, a emis obligațiuni de 25 de miliarde. Acestea însă s-au prăbușit rapid pe piață din cauza temerilor legate de creșterea gradului de îndatorare și a investițiilor mari.
Obligațiunile cu scadența în 2056 se tranzacționează la aproximativ 85% din valoarea nominală, cu o primă de circa 2,27 puncte procentuale peste titlurile de stat americane, ceea ce corespunde nivelului obligațiunilor speculative. Într-o traducere liberă, este aproape „gunoi”.