4,6 % ročně od pronajímatele, kterého trh právě poslal na roční minimum
Nejrychleji rostoucí a nejméně zadlužený net-lease REIT v USA letos dvakrát zvedl výhled i dividendu. Přesto padá hlouběji než giganti sektoru. Důvod je jednoduchý, ale málokdo ho vidí - a rozhodne o tom, jak dlouho dividenda poroste.
Klíčové body
Firma letos dvakrát zvýšila výhled i dividendu, přesto její akcie padá hlouběji než pomalejší obři sektoru.
Cena akcie se propadla na roční minimum den poté, co Fed poprvé od roku 2023 zvedl sazby.
Pronajímá myčky aut, školky a fitness centra - a právě v tom je jeho síla i jeho největší slabina.
Vedení předprodalo 18,9 milionu akcií za 30,43 USD, tedy výrazně nad dnešní cenou. Zásoba jednou dojde.
V únoru 2027 firmě končí půjčka se sazbou 2,26 %. Finanční ředitel už vyčíslil, co to udělá se ziskem.
Roční minimum den po zvýšení sazeb
Ve středu 16. září Fed poprvé od roku 2023 zvedl sazby, do pásma 3,75-4,00 %. Den předtím se výnos desetiletého amerického dluhopisu dotkl 5,04 %, nejvýš od léta 2007. A ve čtvrtek 17. září spadla akcie Essential Properties Realty Trust $EPRT na 26,56 USD, nejníž za posledních dvanáct měsíců a zhruba 23 % pod letošním maximem 34,73 USD. Spouštěčem byla banka Mizuho, která snížila cílovou cenu z 34 na 30 USD.
Na první pohled to vypadá jako obyčejný příběh: rostou sazby, padají nemovitostní fondy. Jenže Essential Properties není obyčejný padající REIT. Letos už dvakrát zvýšil výhled zisku, v červenci zvedl odhad AFFO na akcii na 2,01-2,05 USD, tedy o víc než 7 % meziročně, a čtvrtletní dividendu zvýšil na 0,32 USD, ročně 1,28 USD. Při dnešní ceně to podle vyplacených dividend za posledních dvanáct měsíců dělá výnos 4,6 %, při aktuální sazbě dokonce přes 4,7 %.
A přesto tenhle "premiant" ztrácí víc než pomalejší obři jako Realty Income $O nebo Agree Realty $ADC . Proč trh trestá nejrychleji rostoucího hráče sektoru nejtvrději? Odpověď je v tom, z čeho jeho růst ve skutečnosti vzniká.